Jaké jsou základní předpisy o derivátech?
Finanční regulace na celém světě se nadále vyvíjí prostřednictvím měnících se ekonomických podmínek. Například v důsledku finanční krize, jako tomu bylo v období 2008 a 2009, byla zvýšena přísnější regulace pro všechny finanční trhy, včetně regulace derivátů. Regulace derivátů se týkají převážně transparentnosti při obchodování s těmito složitými cennými papíry, které někdy používají profesionální manažeři, jako jsou manažeři zajišťovacích fondů, kteří dodržují pouze lehkou regulaci na finančních trzích.
Deriváty jsou sofistikované finanční nástroje, které umožňují obchodníkům například spekulovat o cenách obklopujících akcie a komodity. Investoři používají deriváty při pokusech o ochranu před výkyvy cen v jiných obchodních pozicích kvůli změnám úrokových sazeb nebo komodit. V USA existují dva primární řídící orgány, které vymáhají předpisy o derivátech, včetně Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC). Regulace derivátů opravňuje k dohledu nad finančními nástroji, známými jako swapy, které jsou založeny na cenných papírech, se SEC, zatímco CFTC dohlíží na obchodování s většinou ostatních finančních swapů. Hodnota derivátů je založena na ceně jiných finančních cenných papírů a swap je smlouva obsahující závazek koupit nebo prodat cenný papír za předem stanovenou cenu v budoucnu.
Protože se regulace derivátů neustále vyvíjí, někteří tvůrci politik požadují různé požadavky, které by dále chránily některé z největších společností, které obchodují s těmito cennými papíry. Například v USA by některé společnosti mohly vyžadovat, aby umístily určitou finanční jistotu proti všem obchodům s deriváty, které jsou prováděny na mimoburzovních (OTC) trzích, což je neformální obchodní platforma, kde mohou být ceny neprůhledné. Účastníci průmyslu neustále tvrdí, že čím větší je regulace derivátů, tím pravděpodobnější obchodníci se rozhodnou provádět tyto transakce na jiných regionálních trzích.
Finanční instituce, včetně některých, které jsou pojištěny regionální vládou, historicky investovaly z vlastních rozvah firmy do pokusů o generování zisku v těchto bankách do činnosti známé jako obchodování na vlastní účet. Vyvíjející se předpisy o derivátech omezují peníze, které mohou banky použít k obchodování s těmito rizikovými cennými papíry, aby minimalizovaly jakékoli finanční selhání, které by mohlo zasáhnout nejen finanční instituci, ale potenciálně i širší finanční trhy. Někteří regulátoři dávají přednost tomu, aby se s deriváty obchodovalo na oficiálních burzách, na rozdíl od OTC trhů, protože hodnoty cenných papírů jsou na prvním z nich transparentnější, ale neexistuje žádná paušální regulace těchto parametrů.