Vilka är de grundläggande derivatreglerna?

Finansiell reglering världen över fortsätter att utvecklas genom förändrade ekonomiska förhållanden. I kölvattnet av en finansiell kris, till exempel, liksom fallet under perioden 2008 och 2009, ökades strängare regler för alla finansmarknaderna, inklusive derivatregler. Derivatregler handlar till stor del om öppenhet i handeln med dessa komplexa värdepapper som ibland används av professionella chefer, till exempel hedgefondförvaltare, som endast följer lätt reglering på finansmarknaderna.

Derivat är sofistikerade finansiella instrument som tillåter handlare att spekulera i exempelvis priser kring lager och råvaror. Investerare använder derivat i försök att skydda mot prissvingningar i andra handelspositioner på grund av ränte- eller råvaruprisförändringar. I USA finns det två primära styrande organ som verkställer derivatregler, inklusive Securities and Exchange Commission (SEC) och Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Derivatregleringen ger myndighet att övervaka finansiella instrument, så kallade swappar, som är värdepappersbaserade, hos SEC, medan CFTC övervakar handeln med de flesta andra finansiella swappar. Värdet på derivat är baserat på priset på andra finansiella värdepapper och en swap är ett kontrakt som innehåller ett åtagande att köpa eller sälja ett värdepapper till ett förutbestämt pris vid en framtida tidpunkt.

I takt med att derivatregleringen fortsätter att utvecklas kräver vissa beslutsfattare olika krav som ytterligare skulle skydda några av de största företagen som handlar med dessa värdepapper. I USA kan till exempel vissa företag krävas att de ställer viss finansiell säkerhet mot alla derivathandel som genomförs på marknaderna utan disk, OTC, vilket är en informell handelsplattform där priserna kan vara ogenomskinliga. Branschdeltagare hävdar kontinuerligt att ju större derivatreglerna är, desto mer sannolikt kommer handlare att välja att utföra dessa transaktioner på andra regionala marknader.

Finansinstitut, inklusive några som är försäkrade av en regional regering, har historiskt investerat från företagets egna balansräkningar i försök att generera vinster hos dessa banker i en verksamhet som kallas proprietary trading. Utvecklade derivatregler begränsar de pengar som bankerna kan använda för att handla med dessa riskfyllda värdepapper i ett försök att minimera eventuellt finansiellt misslyckande som inte bara kan drabba finansinstitutet utan också potentiellt de bredare finansmarknaderna. Vissa tillsynsmyndigheter föredrar att derivat handlas på formella börser i motsats till OTC-marknaderna eftersom värdepappersvärden är mer transparenta i det förra, men det finns ingen täckregulering för dessa parametrar.