Quali sono i regolamenti di base sui derivati?
La regolamentazione finanziaria in tutto il mondo continua ad evolversi attraverso il cambiamento delle condizioni economiche. A seguito di una crisi finanziaria, ad esempio, come nel periodo del 2008 e del 2009, sono state aumentate le normative più rigorose per tutti i mercati finanziari, compresi i regolamenti sui derivati. Le normative sui derivati riguardano in gran parte la trasparenza nella negoziazione di questi titoli complessi che a volte vengono utilizzati da gestori professionisti, come i gestori di hedge fund, che aderiscono solo alla leggera regolamentazione dei mercati finanziari.
I derivati sono strumenti finanziari sofisticati che consentono agli operatori di speculare sui prezzi relativi alle azioni e alle materie prime, ad esempio. Gli investitori utilizzano strumenti derivati nel tentativo di proteggersi dalle oscillazioni dei prezzi in altre posizioni di negoziazione a causa di variazioni del tasso di interesse o del prezzo delle materie prime. Negli Stati Uniti, esistono due principali organi di governo che applicano le normative sui derivati, tra cui la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La regolamentazione dei derivati conferisce l'autorità di sovrintendere agli strumenti finanziari, noti come swap, che sono basati su titoli, con la SEC, mentre la CFTC sovrintende alla negoziazione della maggior parte degli altri swap finanziari. Il valore dei derivati si basa sul prezzo di altri titoli finanziari e uno swap è un contratto che contiene un impegno ad acquistare o vendere un titolo a un prezzo predeterminato in un momento futuro.
Mentre la regolamentazione dei derivati continua ad evolversi, alcuni responsabili politici richiedono requisiti diversi che proteggano ulteriormente alcune delle maggiori società che commerciano questi titoli. Ad esempio, negli Stati Uniti, alcune società potrebbero essere tenute a collocare garanzie collaterali contro tutte le operazioni in derivati eseguite nei mercati OTC (over-the-counter), che è una piattaforma di trading informale in cui i prezzi possono essere opachi. I partecipanti al settore sostengono continuamente che maggiori sono le normative sui derivati, maggiore è la probabilità che gli operatori scelgano di eseguire tali transazioni in altri mercati regionali.
Gli istituti finanziari, compresi alcuni assicurati da un governo regionale, hanno storicamente investito dai bilanci dell'azienda nel tentativo di generare profitti presso queste banche in un'attività nota come negoziazione proprietaria. Le normative in evoluzione sui derivati limitano il denaro che le banche possono utilizzare per negoziare questi titoli rischiosi nel tentativo di ridurre al minimo qualsiasi fallimento finanziario che potrebbe colpire non solo l'istituto finanziario ma potenzialmente i mercati finanziari più ampi. Alcuni regolatori preferiscono che i derivati siano negoziati su borse formali rispetto ai mercati OTC perché i valori dei titoli sono più trasparenti nel primo, ma non esiste una regolamentazione generale su questi parametri.