Que sont les règlements de base sur les dérivés?
La réglementation financière dans le monde continue d'évoluer en fonction de l'évolution de la conjoncture économique. À la suite d'une crise financière, par exemple, comme ce fut le cas entre 2008 et 2009, une réglementation plus stricte de tous les marchés financiers, y compris la réglementation des produits dérivés, a été renforcée. La réglementation des produits dérivés concerne en grande partie la transparence dans la négociation de ces titres complexes qui sont parfois utilisés par des gestionnaires professionnels, tels que des gestionnaires de fonds de couverture, qui ne respectent que la réglementation légère des marchés financiers.
Les dérivés sont des instruments financiers sophistiqués qui permettent aux traders de spéculer sur les prix des actions et des matières premières, par exemple. Les investisseurs ont recours à des instruments dérivés pour se protéger des fluctuations de prix d’autres positions de négociation, en raison des variations de taux d’intérêt ou de prix des produits de base. Aux États-Unis, deux principaux organes directeurs qui appliquent la réglementation des produits dérivés, à savoir la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La réglementation sur les dérivés confère à la SEC le pouvoir de superviser des instruments financiers, appelés swaps, qui sont basés sur des valeurs mobilières, tandis que la CFTC supervise la négociation de la plupart des autres swaps financiers. La valeur des dérivés est basée sur le prix des autres titres financiers. Un swap est un contrat contenant un engagement d'achat ou de vente d'un titre à un prix prédéterminé à une date ultérieure.
Alors que la réglementation des produits dérivés continue d'évoluer, certains décideurs demandent des exigences différentes qui protégeraient davantage certaines des plus grandes sociétés qui négocient ces titres. Par exemple, aux États-Unis, certaines sociétés pourraient être tenues de constituer une garantie financière contre toutes les opérations sur dérivés exécutées sur les marchés de gré à gré, une plate-forme de négociation informelle dans laquelle les prix peuvent être opaques. Les acteurs de l'industrie soutiennent sans cesse que plus la réglementation sur les dérivés est stricte, plus les traders seront susceptibles d'opter pour ces transactions sur d'autres marchés régionaux.
Les institutions financières, y compris certaines qui sont assurées par un gouvernement régional, ont toujours investi dans leurs propres bilans pour tenter de générer des bénéfices pour ces banques dans le cadre d'une activité appelée négociation pour compte propre. L'évolution de la réglementation sur les produits dérivés limite les fonds que les banques peuvent utiliser pour négocier ces titres risqués afin de minimiser toute défaillance financière qui pourrait toucher non seulement l'institution financière, mais aussi potentiellement les marchés financiers au sens large. Certains régulateurs préfèrent que les produits dérivés soient négociés sur des bourses officielles plutôt que sur les marchés de gré à gré car les valeurs des valeurs sont plus transparentes dans le premier cas, mais il n’existe pas de réglementation générale sur ces paramètres.