Quais são os regulamentos básicos sobre derivativos?

A regulamentação financeira em todo o mundo continua a evoluir com a mudança das condições econômicas. Na esteira de uma crise financeira, por exemplo, como ocorreu no período de 2008 e 2009, a regulamentação mais rigorosa para todos os mercados financeiros, incluindo a regulamentação sobre derivativos, foi aumentada. Os regulamentos sobre derivativos referem-se principalmente à transparência na negociação desses títulos complexos, que às vezes são usados ​​por gerentes profissionais, como os gestores de fundos de hedge, que aderem apenas à regulamentação leve nos mercados financeiros.

Os derivativos são instrumentos financeiros sofisticados que permitem aos comerciantes especular sobre os preços das ações e das mercadorias, por exemplo. Os investidores usam derivativos na tentativa de se proteger contra oscilações de preços em outras posições de negociação devido a alterações nas taxas de juros ou nos preços das mercadorias. Nos EUA, existem dois principais órgãos governamentais que aplicam os regulamentos sobre derivativos, incluindo a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC). A regulamentação de derivativos dá autoridade para supervisionar instrumentos financeiros, conhecidos como swaps, que são baseados em valores mobiliários, junto à SEC, enquanto a CFTC supervisiona a negociação na maioria dos outros swaps financeiros. O valor dos derivativos é baseado no preço de outros títulos financeiros, e um swap é um contrato que contém o compromisso de comprar ou vender um título por um preço predeterminado em um futuro futuro.

À medida que a regulamentação sobre derivativos continua evoluindo, alguns formuladores de políticas pedem requisitos diferentes que protegem ainda mais algumas das maiores empresas que negociam esses títulos. Por exemplo, nos EUA, algumas empresas podem ser obrigadas a colocar algumas garantias financeiras em relação a todos os negócios de derivativos executados nos mercados de balcão (OTC), que é uma plataforma de negociação informal onde os preços podem ser opacos. Os participantes do setor argumentam continuamente que quanto maiores os regulamentos sobre derivativos, maior a probabilidade de os comerciantes optarem por realizar essas transações em outros mercados regionais.

Instituições financeiras, incluindo algumas seguradas por um governo regional, historicamente investem nos balanços da própria empresa na tentativa de gerar lucros nesses bancos em uma atividade conhecida como negociação proprietária. Os regulamentos de derivativos em evolução limitam o dinheiro que os bancos podem usar para negociar esses títulos arriscados, na tentativa de minimizar qualquer falha financeira que possa atingir não apenas a instituição financeira, mas potencialmente os mercados financeiros em geral. Alguns reguladores preferem que os derivativos sejam negociados em bolsas formais em oposição aos mercados de balcão, porque os valores mobiliários são mais transparentes no primeiro, mas não há regulamentação geral sobre esses parâmetros.