Co je model růstu dividend?

Model růstu dividend je metodou pro odhad nákladů společnosti na vlastní kapitál. Náklady na kapitál úzce souvisí s požadovanou mírou návratnosti společnosti, což je procento návratnosti, které společnost musí poskytnout na obchodní příležitosti. Společnosti používají tento model k provedení ocenění akcií týkajících se dividend a růstu jejich akcií, což je diskontováno zpět na dnešní hodnotu dolaru. To umožňuje majitelům a manažerům podniků použít několik základních předpokladů k odhadu, jakou cenu akcií společnost získá požadovanou míru návratnosti. Majitelé a manažeři podniků mohou určit svou vlastní míru návratnosti nebo použít standardní sazbu z podnikatelského prostředí. Standardní návratnost může být historickým procentem návratnosti z národní burzy nebo návratnosti a cOmpany může vydělat z investování do jiných obchodních příležitostí.

Model růstu dividend se často vypočítá pomocí následujícího vzorce: Hodnota se rovná [současné době dividend (jeden plus procento růstu dividend)] děleno požadovanou mírou návratnosti menší procento růstu dividend. Například předpokládejme, že společnost platí dividendu ve výši 1,50 USD v USA (USD), má historickou míru růstu 2 procenta ročně a společnost vyžaduje 12 % míru návratnosti. Pomocí vzorce modelu dividend růstového modelu je hodnota akcií k získání požadované míry návratnosti 15,30 USD USD: (1,50 x (1 + 0,02)) / (0,12 + 0,02). Pokud si společnost chce za těchto podmínek udělat 12 % míru návratnosti, měla by společnost nakupovat akcie, když dosáhne 15,30 $ na otevřeném trhu.

Soukromé společnosti nebo úzce držené podniky, které nevydávají dividendy, mohou používat model růstu dividendodhadnout hodnotu, za kterou získají míru návratnosti. Spíše než používání informací týkajících se dividend mohou společnosti doplňovat informace týkající se jejich čistého příjmu. Společnosti mohou využít svůj současný čistý příjem pro nedávné účetní období a procento růstu příjmů v modelu růstu dividend. I když to bude mít za následek jinou hodnotu, je to stále užitečná postava.

Hlavní nevýhodou tohoto výpočtu je skutečnost, že pro výpočet hodnoty zásob používá předpoklady. Tyto předpoklady nemusí přesně odrážet současné tržní podmínky nebo se rychle mění na základě měnové nebo fiskální politiky národa, která mění, jak podniky vydávají dividendy nebo platí dividendy. Majitelé a manažeři podniků musí tyto změny vysvětlit tím, že nevytvářejí tvrdé a rychlé obchodní politiky založené na modelu růstu dividend.