配当成長モデルとは何ですか？

配当成長モデルは、企業の資本コストを見積もる方法です。 資本コストは、企業が必要とする収益率と密接に関連しています。収益率は、企業がビジネスチャンスに対して達成しなければならない収益率です。 企業は、このモデルを使用して、株式の配当と成長に関連する株式評価を実施します。これは、今日のドル価値に割引きされます。 これにより、事業主と管理者は、いくつかの基本的な仮定を使用して、会社が必要な収益率を獲得できる株価を見積もることができます。

配当成長モデルの基本的な仮定は、株式の価値が会社の現在の配当、過去の配当成長率、および事業投資に必要な収益率から導出されることを前提としています。 ビジネスの所有者と管理者は、独自の収益率を決定するか、ビジネス環境の標準的な料金を使用できます。 標準収益率は、全国証券取引所からの過去の収益率、または企業が他のビジネスチャンスへの投資から得る収益率です。

多くの場合、配当成長モデルは次の式を使用して計算されます。値は、[現在の配当時間（1 +配当成長率）]を必要な利益率から配当成長率率を引いた値に等しい。 たとえば、企業が1.50米ドル（USD）の配当を支払い、年間2パーセントの過去の成長率があり、企業が12パーセントの利益率を必要としているとします。 配当成長モデルの式を使用すると、必要な収益率を得るための株価は$ 15.30 USD：（1.50 x（1 + .02））/（.12 + .02）です。 これらの条件下で企業が12％の利益率を達成したい場合、公開市場で$ 15.30に達したときに株式を購入する必要があります。

株式を発行したり配当を支払ったりしない民間企業や密接に関連する企業は、配当成長モデルを使用して、収益率を獲得する価値を見積もることができます。 企業は、配当に関する情報を使用するのではなく、純利益に関する情報を補足できます。 企業は、最近の会計期間の現在の純利益と、配当成長モデルでの所得成長率を使用できます。 これは異なる値になりますが、それでも有用な数値です。

この計算の主な欠点は、仮定を使用して株価を計算するという事実です。 これらの仮定は、現在の市場の状況を正確に反映していない場合や、企業が株式を発行する方法や配当を支払う方法を変更する国の金融政策または財政政策に基づいて急速に変化しない場合があります ビジネスの所有者と管理者は、配当成長モデルに基づいた厳格なビジネスポリシーを作成しないことで、これらの変更を考慮する必要があります。