Wat is een dividendgroeimodel?
Het dividendgroeimodel is een methode om de kosten van het eigen vermogen van een bedrijf te schatten. De kosten van het eigen vermogen zijn nauw verwant aan het vereiste rendement van het bedrijf, wat het rendementspercentage is dat een bedrijf moet maken voor zakelijke kansen. Bedrijven gebruiken dit model om een aandelenwaardering uit te voeren met betrekking tot het dividenden en de groei van hun aandelen, die wordt verdisconteerd naar de dollarwaarde van vandaag. Dit stelt ondernemers en managers in staat om een paar basisaannames te gebruiken om te schatten op welke aandelenprijs een bedrijf zijn vereiste rendement zal verdienen.
Basisaannames in het dividendgroeimodel gaan ervan uit dat de waarde van een aandeel is afgeleid van het huidige dividend, historisch dividendgroei van een bedrijf, en het vereiste rendement voor bedrijfsbeleggingen. Ondernemers en managers kunnen hun eigen rendement bepalen of een standaardtarief van de zakelijke omgeving gebruiken. Standaard retourtarieven kunnen het historische rendementspercentage zijn van een nationale beurs of het rendement A Company kan verdienen door te investeren in andere zakelijke kansen.
Het dividendgroeimodel wordt vaak berekend met behulp van de volgende formule: waarde is gelijk aan [huidige dividendtijden (één plus het dividendgroeipercentage)] gedeeld door het vereiste rendement minder het percentage dividendgroei. Stel bijvoorbeeld dat een bedrijf een dividend betaalt van $ 1,50 US dollar (USD), een historisch groeipercentage van 2 procent per jaar heeft en een bedrijf een rendement van 12 procent vereist. Met behulp van de dividendgroeimodelformule is de aandelenwaarde om een vereist rendement te verdienen $ 15,30 USD: (1,50 x (1 + .02)) / (.12 + .02). Als een bedrijf het rendement van 12 procent onder deze voorwaarden wil maken, moet het bedrijf aandelen kopen wanneer het $ 15,30 op de open markt bereikt.
Particuliere bedrijven of op de voet gehouden bedrijven die geen aandelen geven of dividenden betalen, kunnen het dividendgroeimodel gebruikenOm de waarde te schatten waarmee ze hun rendement zullen verdienen. In plaats van informatie te gebruiken met betrekking tot dividenden, kunnen bedrijven informatie aanvullen met betrekking tot hun nettoresultaat. Bedrijven kunnen hun huidige nettoresultaat gebruiken voor een recente boekhoudperiode en hun inkomensgroeipercentage in het dividendgroeimodel. Hoewel dit zal resulteren in een andere waarde, is het nog steeds een nuttig figuur.
Een groot nadeel van deze berekening is het feit dat het veronderstellingen gebruikt om de waarde van een aandeel te berekenen. Deze veronderstellingen kunnen mogelijk niet nauwkeurig weerspiegelen of snel veranderen op basis van het monetaire of fiscale beleid van een land dat verandert hoe bedrijven aandelen uitgeven of dividenden betalen. Bedrijfseigenaren en managers moeten deze wijzigingen verklaren door geen hard en snel bedrijfsbeleid te creëren op basis van het dividendgroeimodel.