Hvad er en udbyttevækstmodel?
Dividend -vækstmodellen er en metode til at estimere en virksomheds egenkapitalomkostninger. Omkostningerne ved egenkapital er tæt knyttet til selskabets krævede afkast, hvilket er den afkastprocent, som et firma skal gøre på forretningsmuligheder. Virksomheder bruger denne model til at gennemføre en aktieværdiansættelse vedrørende deres aktieres udbytte og vækst, som nedsættes tilbage til dagens dollarværdi. Dette giver virksomhedsejere og ledere mulighed for at bruge et par grundlæggende antagelser til at estimere til, hvilken aktiekurs en virksomhed vil tjene sin krævede afkast.
Grundlæggende antagelser i udbyttevækstmodellen antager, at en akties værdi er afledt af et selskabs nuværende udbytte, historisk udbytte vækstprocent og den krævede afkast for forretningsinvesteringer. Virksomhedsejere og ledere kan bestemme deres egen afkast eller bruge en standardprocent fra forretningsmiljøet. Standardafkastpriser kan være den historiske afkastprocent fra en national børs eller afkastprisen A COmpany kan tjene på at investere i andre forretningsmuligheder.
Dividend -vækstmodellen beregnes ofte ved hjælp af følgende formel: værdi er lig med [nuværende udbytte tidspunkter (et plus udbyttevækstprocenten)] divideret med den krævede afkast, der er mindre afkastet af væksthastighedsprocenten. Antag for eksempel, at et selskab betaler et udbytte på $ 1,50 amerikanske dollars (USD), har en historisk vækstrate på 2 procent om året, og et selskab kræver en 12 procent af afkastet. Ved hjælp af formlen for udbyttevækstmodel er aktieværdien til at tjene en krævet afkast $ 15,30 USD: (1,50 x (1 + 0,02)) / (.12 + .02). Hvis en virksomhed ønsker at gøre sin 12 procent af afkast under disse forhold, bør virksomheden købe aktie, når det når $ 15,30 på det åbne marked.
Private virksomheder eller tæt holdte virksomheder, der ikke udsteder aktier eller betaler udbytte, kan bruge udbyttevækstmodellenFor at estimere den værdi, hvorpå de tjener deres afkast. I stedet for at bruge oplysninger, der vedrører udbytte, kan virksomheder supplere oplysninger vedrørende deres nettoindkomst. Virksomheder kan bruge deres nuværende nettoindkomst i en nylig regnskabsperiode og deres indkomstvækstprocent i udbyttevækstmodellen. Selvom dette vil resultere i en anden værdi, er det stadig en nyttig figur.
En stor ulempe ved denne beregning er det faktum, at den bruger antagelser til at beregne en akties værdi. Disse antagelser afspejler muligvis ikke nøjagtigt de nuværende markedsforhold eller ændrer sig hurtigt baseret på en lands monetære eller finanspolitik, der ændrer, hvordan virksomheder udsteder aktie eller betaler udbytte. Virksomhedsejere og ledere skal redegøre for disse ændringer ved ikke at skabe hårde og hurtige forretningspolitikker baseret på udbyttevækstmodellen.