Vad är en utdelningstillväxtmodell?
Utdelningstillväxtmodellen är en metod för att uppskatta ett företags kostnad för eget kapital. Kostnaden för eget kapital är nära besläktade med företagets obligatoriska avkastning, vilket är den avkastningsprocent som ett företag måste göra på affärsmöjligheter. Företag använder denna modell för att utföra en aktievärdering som rör sina aktier utdelning och tillväxt, som är rabatterad tillbaka till dagens dollarvärde. Detta gör det möjligt för företagare och chefer att använda några grundläggande antaganden för att uppskatta till vilket aktiekurs ett företag kommer att tjäna sin nödvändiga avkastning. Företagare och chefer kan bestämma sin egen avkastning eller använda en standardnivå från affärsmiljön. Standardavkastningsräntor kan vara den historiska avkastningsprocenten från en nationell börs eller returräntan a cOmpany kan tjäna på att investera i andra affärsmöjligheter.
Utdelningstillväxtmodellen beräknas ofta med hjälp av följande formel: värde är lika med [nuvarande utdelningstider (en plus utdelningsprocenten)] dividerat med den erforderliga avkastningsgraden minus utdelningsgraden. Antag till exempel att ett företag betalar en utdelning på $ 1,50 US -dollar (USD), har en historisk tillväxttakt på 2 procent per år, och ett företag kräver en avkastning på 12 procent. Med hjälp av utdelningstillväxtmodellformeln är aktievärdet för att tjäna en nödvändig avkastning $ 15,30 USD: (1,50 x (1 + .02)) / (.12 + .02). Om ett företag vill göra sin 12 procents avkastning under dessa villkor, bör företaget köpa aktier när det når $ 15,30 på den öppna marknaden.
Privata företag eller nära hållna företag som inte utfärdar utdelning av aktier eller betalar kan använda utdelningsmodellenFör att uppskatta värdet som de kommer att tjäna sin avkastning. I stället för att använda information som rör utdelning kan företag komplettera information om deras nettoresultat. Företag kan använda sin nuvarande nettoresultat för en ny redovisningsperiod och deras inkomsttillväxtprocent i utdelningstillväxtmodellen. Även om detta kommer att resultera i ett annat värde är det fortfarande en användbar figur.
En stor nackdel med denna beräkning är det faktum att den använder antaganden för att beräkna ett lagervärde. Dessa antaganden kanske inte exakt återspeglar de nuvarande marknadsförhållandena eller snabbt förändring baserat på en nationens monetära eller finanspolitik som ändrar hur företag utfärdar aktie- eller betalningsutdelning. Företagare och chefer måste redovisa dessa förändringar genom att inte skapa hård och snabb affärspolicy baserat på utdelningstillväxtmodellen.