Co je to výkonnostní poplatek?

Poplatek za výkon se může obecně odkazovat na poplatek účtovaný za výkon nějakého typu služby. Obvykle se však jedná o termín používaný ve finančním průmyslu a může být také označován jako pobídkový poplatek. Je to proto, že poplatek za výkon je typem kompenzace založené na motivaci. V závislosti na jejich servisní smlouvě mohou investiční manažeři shromažďovat výkonnostní poplatek nebo procento zisků, které si uvědomí na investici pro klienta. Struktura výkonnostních poplatků se liší a ne všichni investiční manažeři jsou nastaveni, aby je přijali. Někteří manažeři dostávají za svou práci pravidelný plat a nemají žádnou formu kompenzace založené na motivaci. Jiní dostávají kompenzaci prostřednictvím poplatků za výkon - procento zisku fondu k motivaci moudrých investic a také poplatky za správu - procento z hodnoty aktiva fondu pro kompenzaci manažerů TIJá a odborné znalosti v oblasti správy fondu. Za prvé, sazba poplatku za výkon, obvykle procento zisků, se může lišit. Například poplatky za výkon podílových fondů se obvykle pohybují od méně než 1%do 5%, ale mohou jít až 15%. Na druhé straně mohou poplatky za výkon hedgeového fondu jít až 40% nebo více.

Načasování výplaty poplatků za výkon se může mezi investičními manažery lišit. Poplatky mohou být placeny ročně, i když většina manažerů bere své poplatky čtvrtletně nebo měsíčně. Některé struktury kompenzace, které zahrnují poplatky za výkon založené na hodnotě aktiv, nejen zisků, mohou zahrnovat vysoké vodní známky. To znamená, že výkonnostní poplatek bude vydán pouze na zvýšení hodnoty investice oproti předchozí největší hodnotě. V těchto případech Evan Pokud investice dosáhla zisku, pokud je tato nová hodnota pod nějakou dříve vyšší čistou hodnotou, manažer neobdrží poplatek za výkon.

Existuje mnoho diskuse o tom, zda jsou struktury poplatků za výkon spravedlivé nebo užitečné. Zastánci tvrdí, že sdílení rizika investice pomáhá povzbudit manažery, aby aktivně hledali zlepšenou návratnost investic, protože získají snížení těchto zisků. Kritici na druhé straně tvrdí, že výkonnostní poplatky mohou ve skutečnosti motivovat manažery, aby podstoupili nepřiměřená rizika v naději, že změní velký zisk. Tato rizika mohou nejen ovlivnit investora, ale pokud jsou provedeny ve velkém měřítku, mohou ovlivnit celé trhy. V důsledku toho tito kritici navrhují důkladnou kontrolu, ne -li vládní regulaci, pokud jsou poplatky za výkon povoleny.