パフォーマンス料金とは何ですか？

パフォーマンス料金とは、一般に、ある種のサービスのパフォーマンスに対して請求される料金を指します。 ただし、通常、これは金融業界で使用される用語であり、インセンティブ料金とも呼ばれます。 これは、パフォーマンス料金がインセンティブベースの報酬の一種であるためです。 サービス契約に応じて、投資マネジャーはパフォーマンス料金、またはクライアントの投資で実現する利益の割合を徴収する場合があります。 パフォーマンス報酬の構造はさまざまであり、すべての投資運用会社がそれらを受け取るように設定されているわけではありません。

パフォーマンスフィーは、投資運用会社に報酬を支払う唯一の方法ではありません。 一部のマネージャーは、仕事に対して通常の給与を支払われており、インセンティブに基づく報酬の形はありません。 他の人たちは、パフォーマンス報酬（賢明な投資を奨励するためのファンドの利益の割合、および管理報酬）を通してファンドの報酬を受け取ります。

実績報酬として報酬を受け取るマネージャーは、支払いプランを同じように構成できない場合があります。 まず、通常は利益の割合であるパフォーマンス料金のレートは異なる場合があります。 たとえば、ミューチュアルファンドのパフォーマンス料金は通常1％未満から5％の範囲ですが、15％に達することもあります。 一方、ヘッジファンドのパフォーマンス手数料は、40％以上に達する可能性があります。

パフォーマンスフィーの支払いのタイミングは、投資運用会社によって異なる場合があります。 ほとんどのマネージャーは四半期または月単位で料金を受け取りますが、料金は年単位で支払われます。 利益だけでなく、資産価値に基づく実績報酬を含む一部の報酬構造には、最高水準点が含まれる場合があります。 つまり、パフォーマンス料金は、投資の価値が以前の最大価値を超えた場合にのみ発行されます。 これらの場合、その新しい価値が以前の高い正味価値を下回った場合に投資が利益を上げたとしても、マネージャーは業績報酬を受け取りません。

パフォーマンス料金体系が公正であるか有用であるかについては、多くの議論があります。 投資家は、投資のリスクを分かち合うことで、運用会社がこれらの利益を削減できるため、投資収益率の向上を積極的に追求するように促すと主張しています。 一方、批評家は、パフォーマンス料金が実際に管理者に大きな利益をもたらすことを期待して不合理なリスクを取るように動機付けるかもしれないと主張します。 これらのリスクは投資家に影響を与えるだけでなく、大規模に行われた場合、市場全体に影響を与える可能性があります。 結果として、これらの批評家は、パフォーマンス料が許可されている場合、政府の規制ではないにしても、綿密な精査を示唆しています。