Co to jest opłata za wydajność?

Opłata za wydajność może ogólnie odnieść się do opłaty naliczonej za wykonanie pewnego rodzaju usług. Zazwyczaj jednak jest to termin używany w branży finansowej i może być również nazywany opłatą motywacyjną. Jest tak, ponieważ opłata za wydajność jest rodzajem rekompensaty opartej na motywacji. W zależności od umowy serwisowej menedżerowie inwestycji mogą pobierać opłatę za wyniki lub procent zysków, które realizuje przy inwestycji dla klienta. Struktura opłat za wydajność jest różna i nie wszyscy menedżerowie inwestycji są ustawione w celu ich otrzymania.

Opłaty za wydajność nie są jedynym sposobem na zrekompensowanie menedżerów inwestycji. Niektórzy menedżerowie otrzymują regularną pensję za swoją pracę i nie mają żadnej formy rekompensaty opartej na motywacji. Inni otrzymują rekompensatę za pośrednictwem opłat za wyniki - procent zysku funduszu do zachęcania do mądrych inwestycji, a także opłat za zarządzanie - procent wartości aktywów funduszu w celu zrekompensowania menedżerów TIJa i wiedza specjalistyczna w zarządzaniu funduszem.

Ci menedżerowie, którzy otrzymują rekompensatę za pośrednictwem opłat za wydajność, nie mogą tego samego ustrukturyzować. Po pierwsze, stopa opłaty za wyniki, zwykle procent zysków, może się różnić. Na przykład opłaty za wydajność funduszy inwestycyjnych zwykle wynoszą od mniej niż 1%do 5%, ale mogą wzrosnąć nawet do 15%. Z drugiej strony opłaty za wydajność funduszy hedgingowych mogą wzrosnąć nawet do 40% lub więcej.

Czas wypłaty opłat za wyniki może się różnić w zależności od menedżerów inwestycji. Opłaty mogą być płacone rocznie, choć większość menedżerów pobiera opłaty na co miesiąc lub co miesiąc. Niektóre struktury kompensacyjne, które zawierają opłaty za wydajność oparte na wartości aktywów, a nie tylko zyski, mogą obejmować wysokie znaki wody. Oznacza to, że opłata za wyniki zostanie wydana jedynie pod względem wzrostu wartości inwestycji w stosunku do jej poprzedniej największej wartości. W takich przypadkach Ewan Jeśli inwestycja osiągnęła zysk, jeśli ta nowa wartość jest poniżej niektórych wcześniej wyższej wartości netto, menedżer nie otrzyma opłaty za wyniki.

Istnieje wiele dyskusji na temat tego, czy struktury opłat za wydajność są uczciwe czy przydatne. Zwolennicy twierdzą, że podzielenie się ryzykiem inwestycji pomaga zachęcić menedżerów do aktywnego poszukiwania poprawy zwrotu z inwestycji, ponieważ otrzymują one te zyski. Z drugiej strony krytycy twierdzą, że opłaty za wyniki mogą faktycznie zachęcić menedżerów do podjęcia nieuzasadnionego ryzyka w nadziei na osiągnięcie dużego zysku. Ryzyko te mogą nie tylko wpłynąć na inwestora, ale po wykonaniu na dużą skalę mogą wpływać na całe rynki. W rezultacie krytycy ci sugerują ścisłą kontrolę, jeśli nie regulację rządową, jeśli opłaty za wyniki są dozwolone.