Wat is een prestatiekosten?
Een prestatiekosten kunnen generiek verwijzen naar de kosten die in rekening worden gebracht voor de prestaties van een soort service. Meestal is het echter een term die in de financiële sector wordt gebruikt en kan het ook worden aangeduid als een stimuleringskosten. Dat komt omdat een prestatievergoeding een soort op incentive gebaseerde compensatie is. Afhankelijk van hun servicecontract kunnen beleggingsbeheerders een prestatievergoeding innen, of een percentage van de winst die hij of zij realiseert over een investering voor een klant. De structuur van prestatiekosten varieert en niet alle beleggingsbeheerders zijn opgezet om ze te ontvangen.
Prestatiekosten zijn niet de enige manier om beleggingsbeheerders te compenseren. Sommige managers krijgen een regelmatig salaris voor hun werk en hebben geen enkele vorm van op incentive gebaseerde compensatie. Anderen ontvangen hun vergoeding via prestatiekosten - een percentage van de winst van het fonds om wijze beleggingen, evenals managementkosten - een percentage van de activawaarde van het fonds te stimuleren om de managers TI te compenserenIk en expertise in het beheren van het fonds.
Die managers die een vergoeding ontvangen door middel van prestatiekosten, kunnen hun betalingsplan niet hetzelfde structureren. Ten eerste kan het tarief van de prestatiekosten, meestal een percentage van de winst, variëren. De prestatiekosten van het beleggingsfondsen variëren bijvoorbeeld normaal gesproken van minder dan 1%tot 5%, maar ze kunnen tot 15%oplopen. De prestatiekosten van het hedgefonds kunnen daarentegen zo hoog als 40% of meer gaan.
De timing van de uitbetalingen van prestaties kan variëren tussen beleggingsbeheerders. Kosten kunnen op jaarbasis worden betaald, hoewel de meeste managers hun vergoedingen op driemaandelijks of maandelijks nemen. Sommige compensatiestructuren die prestatiekosten bevatten op basis van activawaarde, niet alleen winst, kunnen hoge watermerken omvatten. Dit betekent dat een prestatiekosten alleen worden uitgegeven over de verhoging van de waarde van een investering ten opzichte van de vorige grootste waarde. In deze gevallen, Evan Als een investering winst heeft gemaakt als die nieuwe waarde lager is dan een voorheen hogere nettowaarde, ontvangt de manager geen prestatiekosten.
Er is veel discussie over of structuren van prestatievergoedingen eerlijk of nuttig zijn. Voorstanders beweren dat het delen van het risico van de investering managers helpt aan te moedigen om actief een verbeterd rendement op investeringen te zoeken, omdat ze een verlaging van die winst krijgen. Critici daarentegen beweren dat prestatiekosten managers daadwerkelijk kunnen stimuleren om onredelijke risico's te nemen in de hoop een grote winst te maken. Deze risico's kunnen niet alleen de belegger beïnvloeden, maar als ze op grote schaal worden gedaan, kunnen ze de hele markten beïnvloeden. Als gevolg hiervan suggereren deze critici nauwe controle, zo niet overheidsregulering, als prestatiekosten zijn toegestaan.