Hvad er et præstationsgebyr?
Et ydelsesgebyr kan generisk henvise til det gebyr, der opkræves for udførelsen af en eller anden form for service. Typisk er det imidlertid et udtryk, der bruges i finanssektoren og kan også omtales som et incitamentsgebyr. Det skyldes, at et præstationsgebyr er en type incitamentsbaseret kompensation. Afhængig af deres servicekontrakt kan investeringsledere indsamle et præstationsgebyr eller en procentdel af overskuddet, han eller hun indser på en investering for en klient. Strukturen af præstationsgebyrer varierer, og ikke alle investeringsledere er indstillet til at modtage dem.
ydelsesgebyrer er ikke den eneste måde at kompensere investeringsledere på. Nogle ledere får en regelmæssig løn for deres arbejde og har ikke nogen form for incitamentsbaseret kompensation. Andre modtager deres kompensation via præstationsgebyrer - en procentdel af fondens fortjeneste for at incitamere kloge investeringer samt forvaltningsgebyrer - en procentdel af fondens aktivværdi for at kompensere for lederne TIMig og ekspertise i styring af fonden.
De ledere, der modtager kompensation ved hjælp af præstationsgebyrer, strukturerer muligvis ikke deres betalingsplan den samme. For det første kan hastigheden for præstationsgebyret, normalt en procentdel af overskuddet, variere. F.eks. Varierer gensidige fondsgebyrer normalt fra mindre end 1%til 5%, men de kan gå så højt som 15%. Hedgefonds præstationsgebyrer kan på den anden side gå så højt som 40% eller mere.
Tidspunktet for udbetalinger af ydelsesgebyrer kan variere mellem investeringsledere. Gebyrer kan betales på årsbasis, skønt de fleste ledere tager deres gebyrer kvartalsvis eller månedligt. Nogle kompensationsstrukturer, der inkluderer præstationsgebyrer baseret på aktivværdi, ikke kun overskud, kan omfatte høje vandmærker. Dette betyder, at der kun udstedes et præstationsgebyr på stigningen i værdien af en investering i forhold til dets tidligere største værdi. I disse tilfælde Evan Hvis en investering tjente overskud, hvis den nye værdi er under en tidligere højere nettoværdi, vil manageren ikke modtage et præstationsgebyr.
Der er meget diskussion om, hvorvidt ydelsesgebyrstrukturer er retfærdige eller nyttige. Tilhængere hævder, at det at dele risikoen for investeringen hjælper med at tilskynde ledere til aktivt at søge forbedret investeringsafkast, da de får et nedskæring af disse overskud. På den anden side hævder kritikere, at præstationsgebyrer faktisk kan tilskynde ledere til at tage urimelige risici i håb om at vende en stor fortjeneste. Disse risici kan ikke kun påvirke investoren, men når de udføres i stor skala, kan de påvirke hele markederne. Som et resultat antyder disse kritikere tæt kontrol, hvis ikke regeringsregulering, hvis præstationsgebyrer er tilladt.