Co je to předfinancování?

Ocenění před penězi je odhadem hodnoty společnosti v určitém okamžiku před kola investicí z vnějších zdrojů. Toto ocenění může představovat finanční zdraví společnosti před jejím zveřejněním na akciovém trhu nebo před obdržením infuze finančních prostředků od rizikových kapitalistů, kteří získají částečné vlastnictví společnosti. Naproti tomu ocenění po penězích se provádí poté, co společnost obdržela finanční prostředky, a proto tuto částku zahrnuje do ocenění. Je někdy obtížné provést předběžné ohodnocení, protože to musí být často provedeno dříve, než se plně hodnotí hodnocená společnost.

Investoři musí činit tvrdá rozhodnutí o hodnotách společností, kdykoli vystavují svůj kapitál riziku. Tato rozhodnutí jsou ještě těžší, když je dotyčná společnost začínající společností, která může mít v době, kdy musí být ocenění provedeno, něco víc než základní myšlenka nebo obchodní plán. Provádění přesného ocenění předem může být lukrativní, pokud bude provedeno dobře, protože vstup do přízemí potenciálně úspěšné společnosti může být velmi výnosný.

Je důležité pochopit, jak oceňování předběžných peněz ovlivňuje investory zapojené po provedení investice. Představte si například, že skupina investorů rozhodne, že nová začínající společnost má hodnotu 100 000 USD (USD); rozhodnou se investovat 50 000 USD. Přidáním předplacené částky 100 000 USD k 50 000 USD investice dosáhne celkem 150 000 USD, což by bylo ohodnocení společnosti po penězích.

Procento společnosti vlastněné novými investory v tomto příkladu by bylo 33,3 procenta, což je celková částka dosažená při dělení jejich investiční částky 50 000 USD celkovým oceněním po penězích 150 000 USD. Toto procento by vzrostlo, pokud by se tato skupina rozhodla pro nižší částku pro předfinancování. Podnikatelé a majitelé společností se musí s těmito částkami dohodnout během vyjednávání před poskytnutím financování.

Hlavní výzvou pro investory ve fázi předběžného ohodnocení peněz je nedostatek informací, které mohou o nové společnosti skutečně zjistit. Protože začínající společnosti často nemají žádné rozvahy nebo zprávy o příjmech, které by investorům ukazovaly, je téměř nemožné přesně stanovit jejich hodnotu. Výsledkem je, že vyjednávání mezi rizikovými kapitalisty a majiteli společností může být zásadní pro ziskovost investice. V případě veřejné společnosti investoři využívají odhad předběžných peněz jako způsob, jak rozhodnout o reálné hodnotě akcií ve společnosti.