Hvad er en forpenge-værdiansættelse?
En værdiansættelse forud for penge er et skøn over et selskabs værdi på et tidspunkt inden en investeringsrunde fra eksterne kilder. Denne værdiansættelse kan repræsentere selskabets økonomiske sundhed inden dens igangværende offentlighed på aktiemarkedet, eller inden der modtages en infusion af midler fra venturekapitalister, der vil få delvis ejerskab af virksomheden. I modsætning hertil foretages en værdiansættelse efter penge efter, at virksomheden har modtaget finansieringen, og derfor inkluderer dette beløb i værdiansættelsen. Det er undertiden vanskeligt at foretage en værdiansættelse af forudgående penge, fordi det ofte skal gøres, før det firma, der evalueres, er fuldt ud dannet.
Investorer skal tage hårde beslutninger om værdierne for virksomheder, hver gang de udsætter deres kapital. Disse beslutninger bliver endnu sværere, når det pågældende firma er en start-up-virksomhed, som måske har lidt mere end en grundlæggende idé eller forretningsplan på det tidspunkt, hvor værdiansættelsen skal foretages. Det kan være lukrativt at udføre en nøjagtig værdiansættelse af forudgående penge, hvis det gøres godt, da det kan være ekstremt rentabelt at komme i stueetagen i et potentielt vellykket firma.
Det er vigtigt at forstå, hvordan en værdiansættelse af præ-penge påvirker de involverede investorer, når investeringen er foretaget. Forestil dig for eksempel, at en gruppe investorer beslutter, at et nyt opstartfirma er værd $ 100.000 US Dollars (USD); de beslutter at investere $ 50.000 USD. Tilføjelse af forpenge-summen på $ 100.000 USD til $ 50.000 USD-investeringer giver i alt $ 150.000 USD, hvilket ville være selskabets værdiansættelse af postpenge.
Procentdelen af det selskab, der ejes af de nye investorer i dette eksempel, ville være 33,3 procent, hvilket er det samlede antal, der er nået, når deres investeringsbeløb på $ 50.000 USD blev divideret med værdien af efterpenge-værdien på $ 150.000 USD. Denne procentdel ville vokse, hvis denne gruppe havde besluttet et lavere beløb til værdiansættelsen af før-penge. Iværksættere og virksomhedsejere skal blive enige om dette i alt under forhandlingerne, før finansieringen foretages.
Den største udfordring for investorer i vurderingen af før-penge er mangel på information, de virkelig kan etablere om det nye selskab. Da opstartsfirmaer ofte ikke har nogen balance eller indkomstrapporter at vise for investorer, kan det være næsten umuligt at nøjagtigt fastlægge deres værdi. Som et resultat kan forhandlingerne mellem venturekapitalister og virksomhedsejere være afgørende for investeringens rentabilitet. I tilfælde af, at et selskab bliver offentligt, bruger investorer forudbetalingen som en måde at bestemme dagsværdien af aktier i virksomheden.