Was ist eine Pre-Money-Bewertung?
Eine Pre-Money-Bewertung ist eine Schätzung des Werts eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt vor einer Investitionsrunde aus externen Quellen. Diese Bewertung kann die finanzielle Gesundheit des Unternehmens vor seinem Börsengang oder vor dem Erhalt einer Infusion von Mitteln von Risikokapitalgebern, die einen Teil des Eigentums an dem Unternehmen erwerben, darstellen. Im Gegensatz dazu wird eine Post-Money-Bewertung durchgeführt, nachdem das Unternehmen die Finanzierung erhalten hat, und bezieht daher diesen Betrag in die Bewertung ein. Es ist manchmal schwierig, eine Pre-Money-Bewertung durchzuführen, da diese häufig durchgeführt werden muss, bevor das zu bewertende Unternehmen vollständig gegründet ist.
Anleger müssen jedes Mal, wenn sie ihr Kapital in Gefahr bringen, schwierige Entscheidungen über die Werte von Unternehmen treffen. Diese Entscheidungen werden noch schwieriger, wenn es sich bei dem fraglichen Unternehmen um ein Start-up-Unternehmen handelt, das zum Zeitpunkt der Bewertung möglicherweise nur eine Grundidee oder einen Geschäftsplan enthält. Eine genaue Vor-Geld-Bewertung kann sich lohnen, wenn sie gut durchgeführt wird, da der Einstieg in das Erdgeschoss eines potenziell erfolgreichen Unternehmens äußerst profitabel sein kann.
Es ist wichtig zu verstehen, wie sich eine Pre-Money-Bewertung auf die beteiligten Anleger auswirkt, sobald die Investition getätigt wurde. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, eine Gruppe von Investoren entscheidet, dass ein neues Start-up-Unternehmen einen Wert von 100.000 US-Dollar (USD) hat. Sie beschließen, 50.000 USD zu investieren. Addiert man die Summe der Vorgelder von 100.000 USD zu 50.000 USD, ergibt sich eine Gesamtsumme von 150.000 USD, was der Post-Money-Bewertung des Unternehmens entspricht.
Der Prozentsatz des Unternehmens, der den neuen Anlegern in diesem Beispiel gehört, würde 33,3 Prozent betragen. Dies ist die Summe, die erreicht wird, wenn der Investitionsbetrag von 50.000 USD durch den Gesamtbetrag nach der Geldbewertung von 150.000 USD geteilt wird. Dieser Prozentsatz würde steigen, wenn diese Gruppe einen niedrigeren Betrag für die Vor-Geld-Bewertung festgelegt hätte. Unternehmer und Firmeninhaber müssen sich in den Verhandlungen vor der Finanzierung auf diese Summe einigen.
Die größte Herausforderung für Anleger in der Phase der Bewertung vor dem Geld ist der Mangel an Informationen, die sie über das neue Unternehmen wirklich ermitteln können. Da Start-up-Unternehmen oft keine Bilanzen oder Einkommensberichte vorlegen müssen, ist es fast unmöglich, ihren Wert genau zu bestimmen. Infolgedessen können die Verhandlungen zwischen Risikokapitalgebern und Unternehmenseignern für die Rentabilität der Investition von entscheidender Bedeutung sein. Im Falle eines Börsengangs eines Unternehmens verwenden Anleger die Vorausschätzung, um den beizulegenden Zeitwert von Aktien des Unternehmens zu bestimmen.