Co je návratnost upravená podle rizika?

Návratnost upravená o riziko je číselná hodnota výpočtu posouzení rizika použitého na investici. Návratnost investice je porovnána s rizikem investice a výsledkem je poměr. Výnos upravený o riziko lze použít na jednotlivé cenné papíry, portfolio cenných papírů nebo fond. Různé formy měření rizika poskytují investorům rozmanité metody hodnocení výnosů přizpůsobených riziku.

Analýza výkonnosti investic je obvykle založena na návratnosti investic (ROI). Návratnost investic je jednoduchý poměr výkonu používaný k vyhodnocení efektivnosti investice. Rychlá a snadná metoda návratnosti investic nebere v úvahu výši rizika předpokládaného pro vytvoření zisku. Při obchodování na finančních trzích je riziko nejdůležitějším hlediskem.

Rizikové investice mají tendenci vytvářet větší zisky nebo ztráty, zatímco investice s menším rizikem produkují menší zisky. Investice s teoretickým nulovým rizikem, jako jsou státní pokladniční poukázky, přinášejí nejmenší výnosy. Porovnání investic pomocí metody návratnosti přizpůsobené riziku pomáhá investorovi rozhodnout, která investice je vhodnější pro účel a toleranci rizika.

Návratnost kapitálu upravená o riziko (RAROC) je základní vzorec, který zohledňuje proměnnou rizika. Poskytuje užitečný způsob, jak porovnat různé investice s různými úrovněmi rizika. Racionální investor, který porovná dvě investice se stejným výnosem, by vybral tu, která má nejnižší riziko. Aby investor převzal větší riziko, je třeba, aby investice vytvořila relativně vyšší poměr rizika a odměny.

Poměr Sharpe, vyvinutý Williamem F. Sharpem, ukazuje, zda je výkon investice výsledkem převzetí nadměrného rizika. Různé tržní podmínky, například silný býčí trh, mohou přinést silné zisky. Stejná investice za různých tržních podmínek může přinést různé výsledky. Otázkou je, zda investice přináší velký zisk kvůli náhodným událostem nebo moudrým investičním rozhodnutím.

Variace Sharpeova poměru používají různé proměnné volatility k upřesnění analýzy tržních podmínek. Takové vzorce zahrnují poměr Treynor, Sortino poměr a upravený Sharpe poměr. Tyto variace používají statistická měření, jako je standardní odchylka, r na druhou a beta. Srovnání bezrizikové sazby a benchmarkových výnosů se používá ke stanovení kvality investice.

Všechny metody návratu upravené podle rizika jsou široce používány, ale stále mají teoretickou povahu. Pokud by byl vytvořen dokonalý vzorec, nebylo by třeba uvážení a všechny investice by byly černé nebo bílé. Tyto metody analýzy se nejlépe používají při porovnání investice s relevantními tržními standardy. Možná následující vzorec poskytne poměr srovnávající poměry.