Hvad er et risikojusteret afkast?
Et risikojusteret afkast er den numeriske værdi af en risikovurderingsberegning, der anvendes til en investering. Returen produceret af en investering sammenlignes med risikoen for investeringen, hvilket resulterer i et forhold. Risikojusteret afkast kan anvendes til individuelle værdipapirer, en portefølje af værdipapirer eller en fond. Forskellige former for risikomåling giver investorer forskellige metoder til evaluering af risikojusteret afkast.
analyse af investeringerne er typisk baseret på investeringsafkastet (ROI). ROI er et simpelt præstationsforhold, der bruges til at evaluere effektiviteten af en investering. Den hurtige og lette ROI -metode tager ikke højde for den mængde risiko, der antages at skabe overskuddet. Risikoen er den vigtigste overvejelse, når handel på finansielle markeder.
risikofyldte investeringer har en tendens til at producere større overskud eller tab, mens investeringer med mindre risiko giver mindre overskud. Investeringer med en teoretisk risiko for nul, såsom amerikanske finansministeriumOduce de mindste afkast. Sammenligning af investeringer ved hjælp af en risikojusteret afkastmetode hjælper investoren med at beslutte, hvilken investering der er mere velegnet til formål og risikotolerance.
Risikojusteret afkast på kapital (RAROC) er en grundlæggende formel, der tager højde for risikoen for risiko. Det giver en nyttig måde at sammenligne forskellige investeringer med forskellige risikoniveauer. Den rationelle investor, der sammenligner to investeringer med det samme afkast, ville vælge den med den laveste risiko. For at investoren kan påtage sig mere risiko, ville investeringen være nødt til at producere et relativt større risiko-til-belønningsforhold.
Sharpe -forholdet, udviklet af William F. Sharpe, angiver, om en investerings ydeevne er resultatet af at antage overskydende risiko. Forskellige markedsforhold, såsom et stærkt tyremarked, kan producere stærke overskud. Den samme investering under forskellige markedsforhold kan producere forskellige results. Spørgsmålet er, om investeringen producerer en stor fortjeneste på grund af tilfældige begivenheder eller kloge investeringsbeslutninger.
Variationer af Sharpe -forholdet anvender forskellige volatilitetsvariabler til at forfine analysen af markedsforholdene. Sådanne formler inkluderer Treynor -forholdet, Sortino -forholdet og det modificerede Sharpe -forhold. Disse variationer bruger statistiske målinger såsom standardafvigelse, R-kvadrat og beta. Sammenligninger med den risikofri sats og benchmarkafkast bruges til at bestemme kvaliteten af investeringen.
Alle risikojusterede returmetoder er vidt anvendt, men stadig teoretiske. Hvis den perfekte formel blev udviklet, ville der ikke være behov for skønsbeføjelse, og alle investeringer ville være sort eller hvid. Disse analysemetoder bruges bedst, når man sammenligner en investering med relevante markedspladser. Måske vil den næste formel give et forhold, der sammenligner forholdet.