Co to jest zwrot skorygowany o ryzyko?

Zwrot skorygowany o ryzyko to wartość liczbowa obliczenia oceny ryzyka zastosowanego do inwestycji. Zwrot z inwestycji jest porównywany z ryzykiem inwestycji, co daje współczynnik. Zwrot skorygowany o ryzyko może być zastosowany do poszczególnych papierów wartościowych, portfela papierów wartościowych lub funduszu. Różne formy pomiaru ryzyka zapewniają inwestorom różnorodne metody oceny zwrotu skorygowanego o ryzyko.

Analiza wyników inwestycji zazwyczaj opiera się na zwrocie z inwestycji (ROI). Zwrot z inwestycji to prosty wskaźnik wydajności stosowany do oceny efektywności inwestycji. Szybka i łatwa metoda zwrotu z inwestycji nie bierze pod uwagę ryzyka przyjętego do wygenerowania zysku. Ryzyko jest najważniejszym czynnikiem przy handlu na rynkach finansowych.

Bardziej ryzykowne inwestycje zwykle przynoszą większe zyski lub straty, podczas gdy inwestycje o mniejszym ryzyku przynoszą mniejsze zyski. Inwestycje o teoretycznym ryzyku zerowym, takie jak bony skarbowe USA, przynoszą najmniejsze zwroty. Porównanie inwestycji przy użyciu metody zwrotu skorygowanej o ryzyko pomaga inwestorowi zdecydować, która inwestycja jest bardziej odpowiednia do celu i tolerancji ryzyka.

Skorygowany o ryzyko zwrot z kapitału (RAROC) jest podstawową formułą uwzględniającą zmienną ryzyka. Zapewnia przydatny sposób porównywania różnych inwestycji o różnych poziomach ryzyka. Racjonalny inwestor porównujący dwie inwestycje o takim samym zwrocie wybrałby tę o najniższym ryzyku. Aby inwestor wziął na siebie większe ryzyko, inwestycja musiałaby wytworzyć relatywnie wyższy stosunek ryzyka do zysku.

Wskaźnik Sharpe'a opracowany przez Williama F. Sharpe'a wskazuje, czy wynik inwestycji jest wynikiem przejęcia nadmiernego ryzyka. Różne warunki rynkowe, takie jak silny rynek hossy, mogą generować duże zyski. Ta sama inwestycja w różnych warunkach rynkowych może dawać różne wyniki. Pytanie brzmi, czy inwestycja przynosi duży zysk z powodu przypadkowych zdarzeń lub mądrych decyzji inwestycyjnych.

Odmiany współczynnika Sharpe'a wykorzystują różne zmienne zmienności w celu udoskonalenia analizy warunków rynkowych. Takie wzory obejmują współczynnik Treynora, współczynnik Sortino i zmodyfikowany współczynnik Sharpe'a. Te odmiany wykorzystują pomiary statystyczne, takie jak odchylenie standardowe, r-kwadrat i beta. Porównania ze stopą wolną od ryzyka i stopami referencyjnymi służą do określenia jakości inwestycji.

Wszystkie metody zwrotu skorygowane o ryzyko są szeroko stosowane, ale nadal mają charakter teoretyczny. Gdyby opracowano idealną formułę, nie byłoby potrzeby dyskrecji, a wszystkie inwestycje byłyby czarne lub białe. Te metody analizy najlepiej stosować przy porównywaniu inwestycji z odpowiednimi wskaźnikami rynkowymi. Być może następny wzór zapewni stosunek porównujący współczynniki.