Che cos'è un rendimento corretto per il rischio?
Un rendimento corretto per il rischio è il valore numerico di un calcolo di valutazione del rischio applicato a un investimento. Il rendimento prodotto da un investimento viene confrontato con il rischio dell'investimento, risultando in un rapporto. Il rendimento corretto per il rischio può essere applicato a singoli titoli, un portafoglio di titoli o un fondo. Diverse forme di misurazione del rischio forniscono agli investitori diversi metodi di valutazione del rendimento corretto per il rischio.
L'analisi della performance degli investimenti si basa in genere sul ritorno sull'investimento (ROI). Il ROI è un semplice rapporto di rendimento utilizzato per valutare l'efficienza di un investimento. Il metodo ROI semplice e rapido non tiene conto dell'entità del rischio assunto per creare il profitto. Il rischio è la considerazione più importante quando si fa trading nei mercati finanziari.
Gli investimenti più rischiosi tendono a produrre profitti o perdite maggiori, mentre gli investimenti con meno rischi producono profitti minori. Gli investimenti con un rischio teorico pari a zero, come i buoni del tesoro statunitensi, producono i rendimenti più piccoli. Il confronto degli investimenti con un metodo di rendimento adeguato al rischio aiuta l'investitore a decidere quale investimento è più adatto allo scopo e alla tolleranza al rischio.
Il rendimento del capitale adeguato (RAROC) è una formula di base che tiene conto della variabile del rischio. Fornisce un modo utile per confrontare diversi investimenti con diversi livelli di rischio. L'investitore razionale che confronta due investimenti con lo stesso rendimento selezionerebbe quello con il rischio più basso. Affinché l'investitore si assuma un rischio maggiore, l'investimento dovrebbe produrre un rapporto rischio / rendimento relativamente maggiore.
Il rapporto Sharpe, sviluppato da William F. Sharpe, indica se la performance di un investimento è il risultato dell'assunzione di un rischio in eccesso. Varie condizioni di mercato, come un forte mercato rialzista, possono produrre forti profitti. Lo stesso investimento in condizioni di mercato diverse può produrre risultati diversi. La domanda è se l'investimento produce un grande profitto a causa di eventi casuali o sagge decisioni di investimento.
Le variazioni del rapporto di Sharpe impiegano diverse variabili di volatilità per affinare l'analisi delle condizioni di mercato. Tali formule includono il rapporto Treynor, il rapporto Sortino e il rapporto Sharpe modificato. Queste variazioni utilizzano misurazioni statistiche come deviazione standard, r-quadrato e beta. Il confronto con il tasso privo di rischio e i rendimenti di riferimento viene utilizzato per determinare la qualità dell'investimento.
Tutti i metodi di rendimento adeguati al rischio sono ampiamente utilizzati ma ancora di natura teorica. Se fosse sviluppata la formula perfetta, non ci sarebbe bisogno di discrezione e tutti gli investimenti sarebbero bianchi o neri. Questi metodi di analisi sono utilizzati al meglio quando si confronta un investimento con parametri di mercato rilevanti. Forse la formula successiva fornirà un rapporto che confronta i rapporti.