Co je pravidlo 144?
Rule 144 governs the sale of restricted or control securities — stocks that could not otherwise be sold because of the United States' Securities Act of 1933. The Securities Act was the U.S. federal government's first regulation of the stock market and was enacted in the wake of the stock market crash of 1929. Among the act’s objectives were to help level the playing field between the average investor and the “insiders” who might have an unfair advantage because of their position in a regulated Společnost.
Omezené cenné papíry jsou ty, které nebyly dosud zaregistrovány u americké komise pro cenné papíry a burzy (SEC), která dohlíží na akcie. Veřejně vydané akcie jsou registrovány v rámci počátečního procesu nabídky, ale některé další akcie tuto kontrolu uniknou. Malé, lokalizované nabídky jsou často osvobozeny, stejně jako akcie jsou vyplaceny jako součást plánu zaměstnaneckých výhod nebo jako kompenzace za profesionální služby. Omezené certifikáty akcií jsou obvykle STAOznámení o jejich omezeném stavu. Předpokládá se, že tito zasvěcenci nebo přidružené subjekty mají přístup k informacím, které nejsou k dispozici pro členy investiční veřejnosti. Tato kombinace vnitřních znalostí a vlastnictví velkých bloků akcií představuje nespravedlivou výhodu a zvyšuje potenciál pro podvody. Pravidlo 144 poskytuje vyvažovací lék pro tuto výhodu, když přidružené subjekty chtějí likvidovat své podíly.
Pravidlo 144 stanoví pět základních podmínek, aby se zajistilo, že transakce jsou spravedlivé:
1. Období držení: Omezené cenné papíry společnosti s výhradou požadavků na vykazování zákona o cenných papírech z roku 1934 musí být drženy po dobu nejméně šesti měsíců. Pro ty, kteří nejsou povinni rEport, období držení je jeden rok.
2. Přiměřené aktuální informace: Před provedením prodeje musí vydávající společnost splnit požadavky na podávání zpráv v zákoně o burze
3. Vzorec Objemového objemu: Objem prodaný přidruženým subjektem během jakéhokoli tříměsíčního období je omezen na 1 procenta nesplacených akcií nebo 1 procenta týdenního objemního objemu během čtyř týdnů před prodejem, podle toho, co je větší.
4. Obyčejné makléřské transakce: prodej přidružených společností musí být řešen jako normální transakce při normálních sazbách provize, bez žádosti o nákupní příkazy.
5. Podávání oznámení o navrhovaném prodeji: SEC musí být upozorněna, pokud souhrnný prodej přesáhne 5 000 akcií nebo 50 000 USD v období tří měsíců - a pokud celý prodej není dokončen.
Nakonec pravidlo 144 vyžaduje odstranění z certifikátů razítka označujícího STOCK jako omezený. To lze odstranit pouze agentem přenosu zásob. Rovněž je vyžadován souběh právníka vydávající společnosti.