Wat is regel 144?

Regel 144 regelt de verkoop van beperkte of controle -effecten - aandelen die niet anders konden worden verkocht vanwege de Securities Act van de Verenigde Staten van 1933. De Securities Act was de eerste regulering van de Amerikaanse federale overheid van de aandelenmarkt en werd in de nasleep van de aandelenmarkt van 1929. Onder de Act van de Act was het speelveld tussen de gemiddelde investering en de 'Insiders' Bedrijf.

Beperkte effecten zijn die die niet eerder zijn geregistreerd bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), die toezicht houdt op aandelen. Openbaar uitgegeven aandelen worden geregistreerd als onderdeel van het eerste aanbiedingsproces, maar bepaalde andere aandelen ontsnappen aan deze controle. Kleine, gelokaliseerde aanbiedingen zijn vaak vrijgesteld, net als aandelen die worden betaald als onderdeel van een werknemersvoordeelplan of als compensatie voor professionele diensten. Beperkte voorraadcertificaten zijn normaal gesproken STAmped met een kennisgeving van hun beperkte status.

Control Securities zijn eigendom van 'insiders', directeuren of grote aandeelhouders van een bedrijf die in staat zijn om mogelijk zijn beleid of management te beheersen. Aangenomen wordt dat deze insiders of gelieerde ondernemingen toegang hebben tot informatie die niet beschikbaar is voor leden van het beleggende publiek. Deze combinatie van interne kennis en eigendom van grote voorraadblokken vormt een oneerlijk voordeel en verbetert het potentieel voor fraude. Regel 144 biedt een evenwichtsremedie voor dit voordeel wanneer gelieerde ondernemingen hun bezit willen liquideren.

Regel 144 bepaalt vijf basisvoorwaarden om ervoor te zorgen dat de transacties billijk zijn:

1. Houdperiode: beperkte effecten van een bedrijf onderworpen aan de rapportagevereisten van de Securities Exchange Act van 1934 moet ten minste zes maanden worden gehouden. Voor degenen die niet verplicht zijn om REport, de houdperiode is één jaar.

2. Adequate actuele informatie: Voordat een verkoop kan worden gedaan, moet het uitgevende bedrijf hebben voldaan aan de rapportagevereisten van de Exchange Act

3. Handelsvolumeformule: Het volume dat door een gelieerde onderneming gedurende een periode van drie maanden wordt verkocht, is beperkt tot 1 procent van de uitstaande aandelen of 1 procent van het wekelijkse handelsvolume gedurende de vier weken voorafgaand aan de verkoop, afhankelijk van welke groter is.

4. Gewone brokerage -transacties: Verkoop door gelieerde ondernemingen moet worden afgehandeld als normale transacties tegen normale commissietarieven, zonder aanvragen van koopopdrachten.

5. Het indienen van een kennisgeving van de voorgestelde verkoop: De SEC moet op de hoogte worden gebracht als de totale omzet meer dan 5.000 aandelen of $ 50.000 US dollar in een periode van drie maanden overschrijdt - en als de gehele verkoop niet is voltooid.

Ten slotte vereist regel 144 de verwijdering uit de certificaten van de stempel die de STOC aangeeftK als beperkt. Dit kan alleen worden verwijderd door de voorraadoverdrachtsagent. De samenloop van de advocaat van de uitgifte is ook vereist.