ルール144とは？

規制144は、1933年の米国証券法のために販売できなかった制限証券または制御証券の販売を規定しています。証券法は、米国連邦政府による株式市場の最初の規制であり、 1929年の株式市場の暴落。同法の目的には、平均的な投資家と規制対象会社での地位のために不当な優位性を持っている可能性のある「インサイダー」との競争条件を整えることがありました。

制限付き証券とは、株式を監督する米国証券取引委員会（SEC）に以前に登録されていない証券です。 公に発行された株式は、最初の募集プロセスの一部として登録されますが、他の特定の株式はこの精査を免れます。 従業員の福利厚生プランの一部として、または専門サービスに対する報酬として支払われる株式と同様、小規模でローカライズされた商品はしばしば免除されます。 制限付き株券には通常、制限付きステータスの通知がスタンプされています。

支配証券は、その方針または経営を潜在的に支配する立場にある会社の「インサイダー」、取締役または大株主が所有しています。 これらのインサイダーまたはアフィリエイトは、投資する一般の人々が利用できない情報にアクセスできると想定されています。 内部の知識と大量の在庫の所有権のこの組み合わせは、不公平な利点を構成し、詐欺の可能性を高めます。 規則144は、アフィリエイトが保有を清算したい場合、この利点のバランスをとる救済策を提供します。

ルール144は、トランザクションが公平であることを保証するのに役立つ5つの基本条件を示しています。

1.保有期間： 1934年証券取引法の報告要件の対象となる会社の制限付き証券は、少なくとも6か月間保有する必要があります。 報告する必要がない場合、保有期間は1年です。

2.適切な最新情報：販売を行う前に、発行会社は取引所法の報告要件を順守している必要があります。

3.取引量の計算式： 3か月間のアフィリエイトの販売量は、発行前4週間の発行済み株式の1％または毎週の取引量の1％のいずれか大きい方に制限されます。

4.通常の証券取引：アフィリエイトによる販売は、買い注文を勧誘せずに、通常の手数料率で通常の取引として処理する必要があります。

5.提案された売却の通知の提出：総売上が3か月間で5,000株または50,000米ドルを超える場合、および売却全体が完了しない場合、SECに通知する必要があります。

最後に、規則144では、在庫が制限されていることを示すスタンプの証明書からの削除を要求しています。 これは、在庫転送エージェントによってのみ削除できます。 発行会社の弁護士の同意も必要です。