O que é a regra 144?

Rule 144 governs the sale of restricted or control securities — stocks that could not otherwise be sold because of the United States' Securities Act of 1933. The Securities Act was the U.S. federal government's first regulation of the stock market and was enacted in the wake of the stock market crash of 1929. Among the act’s objectives were to help level the playing field between the average investor and the “insiders” who might have an unfair advantage because of their position in a regulated Empresa. As ações emitidas publicamente são registradas como parte do processo de oferta inicial, mas certas outras ações escapam desse escrutínio. As ofertas pequenas e localizadas geralmente são isentas, assim como as ações pagas como parte de um plano de benefícios de funcionários ou como compensação por serviços profissionais. Certificados de estoque restritos normalmente são STAMed com um aviso de seu status restrito. Presume -se que esses insiders ou afiliados tenham acesso a informações que não estão disponíveis para os membros do público investidor. Essa combinação de conhecimento interno e propriedade de grandes blocos de ações constitui uma vantagem injusta e aumenta o potencial de fraude. A regra 144 fornece um remédio de equilíbrio para essa vantagem quando as afiliadas desejam liquidar suas participações.

Regra 144 estabelece cinco condições básicas para ajudar a garantir que as transações sejam equitativas:

1. Período de retenção: Os valores mobiliários restritos de uma empresa sujeitos aos requisitos de relatório da Lei de Exissão de Valores Mobiliários de 1934 devem ser mantidos por pelo menos seis meses. Para aqueles que não são necessários para rEPORT, o período de retenção é de um ano.

2. Informações atuais adequadas: Antes que uma venda possa ser feita, a empresa emissora deve ter cumprido os requisitos de relatório da Lei de Exchange

3. Fórmula de volume de negociação: O volume vendido por um afiliado durante qualquer período de três meses é limitado a 1 % das ações em circulação ou 1 % do volume de negociação semanal durante as quatro semanas anteriores à venda, o que for maior.

4. Transações comuns de corretagem: As vendas por afiliadas devem ser tratadas como transações normais a taxas normais de comissão, sem solicitação de pedidos de compra.

5. Apresentando um aviso de venda proposta: A SEC deve ser notificada se as vendas agregadas excederem 5.000 ações ou US $ 50.000 em dólares em qualquer período de três meses - e se toda a venda não for concluída.

Finalmente, a regra 144 requer a remoção dos certificados do carimbo que designava o STOCk como restrito. Isso pode ser removido apenas pelo agente de transferência de ações. A concordância do advogado da empresa emissora também é necessária.