¿Qué es la regla 144?
La regla 144 rige la venta de valores restringidos o de control, acciones que de otro modo no podrían venderse debido a la Ley de Valores de los Estados Unidos de 1933. La Ley de Valores fue la primera regulación del mercado de valores del Gobierno Federal de los Estados Unidos del mercado de valores y se promulgó a raíz del colapso del mercado de valores de 1929. Entre los objetivos de la Ley, los objetivos de la Ley estaban a nivel de nivel de juego entre el campo de los inversores promedio y el "Insiders". Compañía.
Los valores restringidos son aquellos que no han sido registrados previamente con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), que supervisa las acciones. Las acciones emitidas públicamente se registran como parte del proceso de oferta inicial, pero ciertas otras acciones escapan de este escrutinio. Las pequeñas ofertas localizadas a menudo están exentas, al igual que las acciones pagadas como parte de un plan de beneficios para empleados o como compensación por los servicios profesionales. Los certificados de acciones restringidos normalmente son STAMPED con un aviso de su estado restringido.
Los valores de control son propiedad de "expertos", directores o grandes accionistas de una compañía que está en condiciones de controlar sus políticas o administración. Se supone que estos expertos o afiliados tienen acceso a información que no está disponible para los miembros del público inversor. Esta combinación de conocimiento interno y propiedad de grandes bloqueos de existencias constituye una ventaja injusta y mejora el potencial de fraude. La regla 144 proporciona un remedio equilibrado para esta ventaja cuando los afiliados quieren liquidar sus tenencias.
La regla 144 presenta cinco condiciones básicas para ayudar a garantizar que las transacciones sean equitativas:
1. Período de tenencia: valores restringidos de una empresa sujetos a los requisitos de informes de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 debe mantenerse durante al menos seis meses. Para aquellos que no se requieren que rEport, el período de tenencia es de un año.
2. Información actual adecuada: Antes de que se pueda hacer una venta, la empresa emisora debe haber cumplido con los requisitos de informes de la Ley de Intercambio
3. Fórmula de volumen de negociación: El volumen vendido por un afiliado durante cualquier período de tres meses se limita al 1 por ciento de las acciones en circulación o el 1 por ciento del volumen de negociación semanal durante las cuatro semanas previas a la venta, lo que sea mayor.
4. Transacciones de corretaje ordinarios: Las ventas por afiliados deben manejarse como transacciones normales a tasas de comisión normales, sin solicitar órdenes de compra.
5. Presentar un aviso de venta propuesta: La SEC debe ser notificada si las ventas agregadas exceden las 5,000 acciones o $ 50,000 dólares estadounidenses en cualquier período de tres meses, y si la venta completa no se completa.
Finalmente, la regla 144 requiere la eliminación de los certificados del sello que designa el STOCk como restringido. Esto solo puede ser eliminado por el agente de transferencia de acciones. También se requiere la concurrencia del abogado de la empresa emisora.