Jaké je spojení mezi očekávanou návratností a standardní odchylkou?

Očekávaná návratnost a standardní odchylka jsou spojeny ve světě financí, protože vysoká standardní odchylka sníží pravděpodobnost, že investor skutečně obdrží očekávaný výnos. Očekávaný výnos se měří jako průměr výnosu po dobu let. Naproti tomu standardní odchylka ukazuje, do jaké míry se výnosy lišily od očekávaného návratu během stejného časového období. Investoři si musí být vědomi očekávané návratnosti a standardní odchylky při rozhodování o svých bezpečnostních výběrech, protože si musí vybrat, zda budou nebo ne usilovat o vysoké výnosy, pokud je riziko připojené k těmto výnosům odpovídajícím způsobem vysoké.

Použití termínu očekávaného výnosu na akciovém trhu je trochu nesprávným názvem, protože ceny akcií jsou v nejlepším případě nestálé a v nejhorším případě nevyrovnaně nepředvídatelné. Někteří investoři by mohli hledat konzistenci po určitou dobu. Jiní by si mohli přát jít na velké výnosy na úkor vystavení sebe zvláště Volazásoba dlaždic. Tolerance k riziku je zásadní pro to, jak investoři vidí spojení mezi očekávanou návratností a standardní odchylkou.

Je důležité pochopit, co se myslí očekávaným návratem a standardní odchylkou, než bude možné prozkoumat jejich vztah. Očekávaný návrat akcie je to, co by měl být založen na jeho výnosech z minulých let. Naproti tomu standardní odchylka je měřením toho, jak moc se tato akcie v průběhu času zabloudily od očekávaného výnosu. Jak roste standardní odchylka, tak také může být možné, že akcie nebudou odpovídat očekávanému návratu.

Chcete -li ukázat, jak je propojena očekávaná návratnost a standardní odchylka, zvažte příklad dvou akcií, které každá z nich existovala tři roky a každá z nich má očekávaný výnos 15 procent. Zásoby A Vrácené 14 procent, 15 procent a 16 procent za tři roky, zatímco akcie B vrátily 10 procent, 15 pErcent a 20 procent za stejné tři roky. Zatímco průměrný výnos pro obou byl 15 procent, akcie B se od tohoto návratu odchýlily mnohem více než zásoby A.

Z tohoto příkladu lze říci, že akcie B je mnohem méně pravděpodobné, že splní svůj očekávaný výnos na základě předchozího výkonu. Pokud chce investor očekávaný výnos, který bude s malým rizikem úzce 15 procent, měl by si vybrat akcie A. Naopak, investor s vyšší tolerancí k riziku by si mohl přát zvolit akcie A a doufat, že načasování je pro velkou odchylku v pozitivním směru. Jak velké riziko, které by si investor přál, je konečným determinátorem v tom, jak považuje relativní význam očekávané návratnosti a standardní odchylky.