Qual é a conexão entre o retorno esperado e o desvio padrão?

O retorno esperado e o desvio padrão estão conectados no mundo das finanças, porque um alto desvio padrão diminuirá a probabilidade de o investidor receber o retorno esperado. O retorno esperado é medido como uma média de retornos ao longo de um período de anos. Por outro lado, o desvio padrão mostra até que ponto os retornos diferiam do retorno esperado no mesmo período de tempo. Os investidores devem estar cientes do retorno esperado e do desvio padrão ao decidir sobre suas seleções de segurança, pois precisam escolher se devem ou não buscar altos retornos se o risco associado a esses retornos for correspondentemente alto.

Usando o termo retorno esperado no mercado de ações é um pouco impróprio, uma vez que os preços das ações são inconstantes na melhor das hipóteses e absolutamente imprevisíveis na pior. Certos investidores podem estar procurando consistência durante um período de tempo. Outros podem querer ir para os grandes retornos à custa de se expor a uma volá particularmenteestoque de ladrilhos. A tolerância ao risco é crucial para como os investidores veem a conexão entre o retorno esperado e o desvio padrão.

É importante entender o que se entende por retorno esperado e desvio padrão antes que seu relacionamento possa ser explorado. O retorno esperado de uma ação é o que o retorno deve ser baseado em seus retornos dos últimos anos. Por outro lado, o desvio padrão é uma medição de quanto esse estoque se afastou do retorno esperado ao longo do tempo. À medida que o desvio padrão aumenta, o mesmo acontece com a possibilidade de o estoque não corresponder ao retorno esperado.

Para mostrar como o retorno esperado e o desvio padrão estão vinculados, considere o exemplo de duas ações que existem há três anos e cada um tem um retorno esperado de 15 %. As ações A retornaram 14 %, 15 % e 16 % nos três anos, enquanto as ações B retornaram 10 %, 15 pICENT e 20 % nos mesmos três anos. Enquanto o retorno médio para ambos foi de 15 %, as ações B se desviaram desse retorno muito mais do que o estoque A.

A partir desse exemplo, pode -se dizer que as ações B têm muito menos probabilidade de atender ao seu retorno esperado com base no desempenho anterior. Se um investidor quiser um retorno esperado que se aproximará de 15 % com pouco risco, ele deve escolher o estoque A. Por outro lado, um investidor com maior tolerância ao risco pode querer escolher o estoque A e a esperança de que o momento seja adequado para um grande desvio em uma direção positiva. Quanto risco um investidor deseja incorrer é o determinante final de como ele vê a importância relativa do retorno esperado e do desvio padrão.