Qual é a conexão entre retorno esperado e desvio padrão?

O retorno esperado e o desvio padrão estão conectados no mundo das finanças porque um alto desvio padrão diminuirá a probabilidade de o investidor realmente receber o retorno esperado. O retorno esperado é medido como uma média de retornos ao longo de um período de anos. Por outro lado, o desvio padrão mostra até que ponto os retornos diferiram do retorno esperado no mesmo período de tempo. Os investidores devem estar cientes do retorno esperado e do desvio padrão ao decidir sobre suas seleções de segurança, pois precisam escolher se buscam ou não retornos altos se o risco associado a esses retornos for correspondentemente alto.

Usar o termo retorno esperado no mercado de ações é um pouco inadequado, uma vez que os preços das ações são inconstantes na melhor das hipóteses e absolutamente imprevisíveis na pior das hipóteses. Certos investidores podem estar procurando consistência por um período de tempo. Outros podem desejar obter grandes retornos à custa de se exporem a uma ação particularmente volátil. A tolerância ao risco é crucial para a maneira como os investidores veem a conexão entre o retorno esperado e o desvio padrão.

É importante entender o que se entende por retorno esperado e desvio padrão antes que seu relacionamento possa ser explorado. O retorno esperado de uma ação é o que o retorno deve basear-se nos retornos dos anos anteriores. Por outro lado, o desvio padrão é uma medida de quanto esse estoque se desvia do retorno esperado ao longo do tempo. À medida que o desvio padrão aumenta, também aumenta a possibilidade de o estoque não corresponder ao retorno esperado.

Para mostrar como o retorno esperado e o desvio padrão estão vinculados, considere o exemplo de duas ações em que cada uma existe há três anos e cada uma tem um retorno esperado de 15%. O estoque A retornou 14%, 15% e 16% nos três anos, enquanto o estoque B retornou 10%, 15% e 20% nos mesmos três anos. Enquanto o retorno médio para ambos foi de 15%, o estoque B se desviou muito mais do que o estoque A.

A partir desse exemplo, pode-se dizer que é muito menos provável que o estoque B atinja seu retorno esperado com base no desempenho anterior. Se um investidor deseja um retorno esperado que atinja quase 15% com pouco risco, ele deve escolher a Ação A. Por outro lado, um investidor com maior tolerância ao risco pode querer escolher a Ação A e esperar que o momento seja o ideal. grande desvio em uma direção positiva. Quanto risco um investidor deseja incorrer é o determinante final de como ele vê a importância relativa do retorno esperado e do desvio padrão.