Hvad er forbindelsen mellem forventet afkast og standardafvigelse?

Forventet afkast og standardafvigelse er forbundet i finansverdenen, fordi en høj standardafvigelse vil mindske sandsynligheden for, at investoren faktisk får det forventede afkast. Det forventede afkast måles som et gennemsnit af afkast over en periode på år. I modsætning hertil viser standardafvigelsen, i hvilket omfang afkastet adskiller sig fra det forventede afkast over den samme periode. Investorer skal være opmærksomme på forventet afkast og standardafvigelse, når de beslutter deres sikkerhedsvalg, da de skal vælge, om de skal forfølge et højt afkast, hvis risikoen, der er knyttet til disse afkast, er tilsvarende høj.

Brug af udtrykket forventet afkast på aktiemarkedet er lidt af en fejlnummer, da priserne på aktier i bedste fald er ustabile og ligefrem uforudsigelige i værste fald. Visse investorer er muligvis på udkig efter konsistens over en periode. Andre ønsker måske at gå efter de store afkast på bekostning af at udsætte sig for en særlig volaFliser. Tolerance for risiko er afgørende for, hvordan investorer ser forbindelsen mellem forventet afkast og standardafvigelse.

Det er vigtigt at forstå, hvad der menes med forventet afkast og standardafvigelse, før deres forhold kan udforskes. Det forventede afkast af en aktie er, hvad afkastet skal være baseret på dets afkast fra tidligere år. I modsætning hertil er standardafvigelse en måling af, hvor meget denne bestand har forvillet sig fra det forventede afkast over tid. Når standardafvigelsen stiger, gør det også muligheden for, at bestanden ikke matcher det forventede afkast.

For at vise, hvordan forventet afkast og standardafvigelse er forbundet, skal du overveje eksemplet på to lagre, som hver især har eksisteret i tre år, og hver har et forventet afkast på 15 procent. Aktie A returnerede 14 procent, 15 procent og 16 procent i de tre år, mens aktien B returnerede 10 procent, 15 sercent og 20 procent i de samme tre år. Mens det gennemsnitlige afkast for begge var 15 procent, afvigede aktien B fra dette retur meget mere end aktie A gjorde.

Fra dette eksempel kan det siges, at aktie B er meget mindre tilbøjelig til at opfylde sit forventede afkast baseret på den forrige præstation. Hvis en investor ønsker et forventet afkast, der vil hugge tæt på 15 procent med ringe risiko, bør han vælge aktie A. I modsætning hertil kan en investor med en højere tolerance for risiko ønske at vælge lager A og håbe, at timingen er den rigtige til en stor afvigelse i en positiv retning. Hvor meget risiko en investor ønsker at pådrage sig, er den ultimative determinator i, hvordan han eller hun betragter den relative betydning af forventet afkast og standardafvigelse.