Hva er forbindelsen mellom forventet avkastning og standardavvik?

Forventet avkastning og standardavvik er koblet sammen i finansverdenen fordi et høyt standardavvik vil redusere sannsynligheten for at investoren faktisk får forventet avkastning.Den forventede avkastningen måles som et gjennomsnitt av avkastning over en periode på år.Derimot viser standardavviket i hvilken grad avkastningen skilte seg fra forventet avkastning over den samme perioden.Investorer må være klar over forventet avkastning og standardavvik når de bestemmer seg for sikkerhetsvalgene sine, siden de må velge om de skal forfølge høy avkastning eller ikke hvis risikoen knyttet til disse avkastningene er tilsvarende høy.

Bruke begrepet forventet avkastning i aksjenMarkedet er litt av en feilnummer, siden prisene på aksjer i beste fall er ustabile og rett og slett uforutsigbare i verste fall.Enkelte investorer kan være på jakt etter konsistens over en periode.Andre vil kanskje ønske å gå for den store avkastningen på bekostning av å utsette seg for et spesielt ustabilt lager.Toleranse for risiko er avgjørende for hvordan investorer ser på sammenhengen mellom forventet avkastning og standardavvik.

Det er viktig å forstå hva som menes med forventet avkastning og standardavvik før forholdet deres kan utforskes.Den forventede avkastningen av en aksje er hva avkastningen skal være basert på avkastningen fra de siste årene.Derimot er standardavvik en måling av hvor mye som aksjen har forvillet seg fra forventet avkastning over tid.Når standardavviket øker, gjør også muligheten for at aksjen ikke samsvarer med forventet avkastning.

For å vise hvordan forventet avkastning og standardavvik er koblet sammen, bør du vurdere eksemplet på to aksjer som hver har eksistert i tre år ogHver har en forventet avkastning på 15 prosent.Aksjen A returnerte 14 prosent, 15 prosent og 16 prosent i løpet av de tre årene, mens aksjen B returnerte 10 prosent, 15 prosent og 20 prosent på de samme tre årene.Mens gjennomsnittlig avkastning for begge var 15 prosent, avviket aksje B fra den avkastningen mye mer enn aksjen A gjorde.

Fra det eksemplet kan det sies at aksje B er mye mindre sannsynlig å oppfylle forventet avkastning basert på forrige ytelse.Hvis en investor ønsker en forventet avkastning som vil høye seg tett til 15 prosent med liten risiko, bør han velge aksje A. Derimot kan en investor med en høyere toleranse for risiko ønske å velge aksje A og håpe at timingen er riktig for enStort avvik i en positiv retning.Hvor stor risiko en investor ønsker å pådra seg er den ultimate bestemmeren i hvordan han eller hun ser på den relative viktigheten av forventet avkastning og standardavvik.