¿Cuál es la conexión entre el rendimiento esperado y la desviación estándar?

El rendimiento esperado y la desviación estándar están conectadas en el mundo de las finanzas porque una desviación de alto nivel disminuirá la probabilidad de que el inversor realmente reciba el rendimiento esperado. El rendimiento esperado se mide como un promedio de retornos durante un período de años. Por el contrario, la desviación estándar muestra la medida en que los retornos diferían del rendimiento esperado durante ese mismo período de tiempo. Los inversores deben ser conscientes del rendimiento esperado y la desviación estándar al decidir sus selecciones de seguridad, ya que tienen que elegir si obtener o no altos rendimientos si el riesgo adjunto a esos rendimientos es correspondientemente alto.

El uso del término rendimiento esperado en el mercado de valores es un nombre inapropiado, ya que los precios de las acciones son voluble en el mejor de los casos y francamente impredecibles en el peor. Ciertos inversores podrían estar buscando consistencia durante un período de tiempo. Otros podrían desear ir a los grandes retornos a expensas de exponerse a un Vola particularmentemosaico. La tolerancia al riesgo es crucial para cómo los inversores ven la conexión entre el rendimiento esperado y la desviación estándar.

Es importante comprender qué se entiende por retorno esperado y desviación estándar antes de que se pueda explorar su relación. El rendimiento esperado de una acción es lo que el rendimiento debe basarse en sus rendimientos de los últimos años. Por el contrario, la desviación estándar es una medida de cuánto se ha desviado ese stock del rendimiento esperado con el tiempo. A medida que aumenta la desviación estándar, también lo hace la posibilidad de que las acciones no coincidan con el rendimiento esperado.

Para mostrar cómo están vinculados el retorno y la desviación estándar esperado, considere el ejemplo de dos acciones que cada una ha existido durante tres años y cada una tiene un rendimiento esperado del 15 por ciento. Las acciones A devolvieron el 14 por ciento, el 15 por ciento y el 16 por ciento en los tres años, mientras que las acciones B devolvieron un 10 por ciento, 15 PErcent, y 20 por ciento en los mismos tres años. Si bien el rendimiento promedio para ambos fue del 15 por ciento, las acciones B se desviaron de ese rendimiento mucho más que el stock A lo hizo.

De ese ejemplo, se puede decir que las acciones B tienen mucho menos probabilidades de cumplir con su rendimiento esperado en función del rendimiento anterior. Si un inversor quiere un rendimiento esperado que se extienda estrechamente al 15 por ciento con poco riesgo, debe elegir el stock A. Por el contrario, un inversor con una mayor tolerancia al riesgo podría elegir el stock A y la esperanza de que el momento sea adecuado para una gran desviación en una dirección positiva. La cantidad de riesgo que un inversor desea incurrir es el determinante final en cómo él o ella ve la importancia relativa del rendimiento esperado y la desviación estándar.