Vad är sambandet mellan förväntad avkastning och standardavvikelse?

Förväntad avkastning och standardavvikelse är anslutna i finansvärlden eftersom en hög standardavvikelse kommer att minska sannolikheten för att investeraren faktiskt får den förväntade avkastningen. Den förväntade avkastningen mäts som ett genomsnitt av avkastning under en period av år. Däremot visar standardavvikelsen i vilken utsträckning avkastningen skilde sig från den förväntade avkastningen under samma tidsperiod. Investerare måste vara medvetna om förväntad avkastning och standardavvikelse när de beslutar om deras säkerhetsval, eftersom de måste välja om de ska sträva efter hög avkastning om risken som är kopplad till dessa avkastningar är motsvarande hög.

Att använda termen förväntad avkastning på aktiemarknaden är lite av en felaktig anförande, eftersom priserna på aktier i bästa fall är fiffiga och rent oförutsägbara i värsta fall. Vissa investerare kanske letar efter konsistens under en tid. Andra kanske vill gå för de stora avkastningarna på bekostnad av att utsätta sig för en särskilt volaKakelbestånd. Tolerans för risk är avgörande för hur investerare ser sambandet mellan förväntad avkastning och standardavvikelse.

Det är viktigt att förstå vad som menas med förväntad avkastning och standardavvikelse innan deras relation kan utforskas. Den förväntade avkastningen av en aktie är vad avkastningen ska baseras på dess avkastning från tidigare år. Däremot är standardavvikelse en mätning av hur mycket den beståndet har avviker från den förväntade avkastningen över tid. När standardavvikelsen stiger, gör också möjligheten att aktien inte matchar den förväntade avkastningen.

För att visa hur förväntad avkastning och standardavvikelse är kopplade, överväg exemplet på två aktier som var och en har funnits i tre år och var och en har en förväntad avkastning på 15 procent. Lager A returnerade 14 procent, 15 procent och 16 procent under de tre åren, medan lager B returnerade 10 procent, 15 percent och 20 procent under samma tre år. Medan den genomsnittliga avkastningen för båda var 15 procent, avviker lager B från den avkastningen mycket mer än lager A DID.

Från det exemplet kan det sägas att lager B är mycket mindre benägna att uppfylla sin förväntade avkastning baserat på föregående prestanda. Om en investerare vill ha en förväntad avkastning som kommer att hugga nära 15 procent med liten risk, bör han välja lager A. Däremot kan en investerare med högre tolerans för risker vilja välja lager A och hoppas att tidpunkten är rätt för en stor avvikelse i en positiv riktning. Hur mycket risk en investerare vill ådra sig är den ultimata bestämaren i hur han eller hon ser den relativa betydelsen av förväntad avkastning och standardavvikelse.