Qual è la connessione tra reso previsto e deviazione standard?
Il rendimento previsto e la deviazione standard sono collegati nel mondo delle finanze perché una deviazione standard elevata diminuirà la probabilità che l'investitore riceva effettivamente il rendimento previsto. Il rendimento previsto viene misurato come media dei rendimenti per un periodo di anni. Al contrario, la deviazione standard mostra la misura in cui i rendimenti differivano dal rendimento atteso nello stesso periodo di tempo. Gli investitori devono essere a conoscenza del rendimento atteso e della deviazione standard quando decidono le loro selezioni di sicurezza, poiché devono scegliere se perseguire o meno rendimenti elevati se il rischio allegato a tali rendimenti è di conseguenza elevato.
L'utilizzo del termine previsto nel mercato azionario è un po 'improprio, poiché i prezzi delle azioni sono nella migliore delle ipotesi volubili e decisamente imprevedibili. Alcuni investitori potrebbero essere alla ricerca di coerenza per un periodo di tempo. Altri potrebbero desiderare di andare per i grandi rendimenti a spese di esporsi a un vola particolarmentestock di piastrelle. La tolleranza per il rischio è fondamentale per il modo in cui gli investitori vedono la connessione tra rendimento atteso e deviazione standard.
È importante capire cosa si intende per rendimento atteso e deviazione standard prima che la loro relazione possa essere esplorata. Il rendimento atteso di uno stock è ciò che il rendimento dovrebbe essere basato sui suoi rendimenti degli anni passati. Al contrario, la deviazione standard è una misurazione di quanto quel stock si è allontanato dal rendimento atteso nel tempo. Man mano che la deviazione standard aumenta, anche la possibilità che lo stock non corrisponda al rendimento previsto.
Per mostrare come sono collegati il rendimento previsto e la deviazione standard, considera l'esempio di due titoli che ciascuno esiste da tre anni e ciascuno ha un rendimento atteso del 15 percento. Lo stock A ha restituito il 14 percento, il 15 percento e il 16 percento nei tre anni, mentre lo stock B è tornato il 10 percento, 15 pErcent e il 20 percento negli stessi tre anni. Mentre il rendimento medio per entrambi era del 15 percento, lo stock B si è deviato da quel rendimento molto più dello stock A.
Da quell'esempio, si può dire che le azioni B hanno molte meno probabilità di soddisfare il suo rendimento atteso in base alle prestazioni precedenti. Se un investitore desidera un rendimento atteso che si tratterà da vicino al 15 percento con scarso rischio, dovrebbe scegliere le azioni A. Al contrario, un investitore con una tolleranza più elevata per il rischio potrebbe voler scegliere le azioni A e sperare che i tempi siano giusti per una grande deviazione in una direzione positiva. Quanto rischio un investitore desidera sostenere è l'ultimo determinante nel modo in cui considera l'importanza relativa del rendimento atteso e della deviazione standard.