Hvad er en begrænset sats?
En begrænset rente er en variabel rente, der kan svinge over tid, men har et loft eller en grænse, som den ikke kan overstige. Nogle eksempler på disse finansielle instrumenter er et prioriteret prioritetslån og en afdækket variabel rente. Til at begynde med synes afdækkede renter som et win-win-produkt, fordi låntageren betaler markedsrenten, hvis renten falder, mens hun beskytter sig selv med en begrænset rente, hvis renten stiger. Et nærmere kig viser, at de fleste produkter med capped rate har et gebyr og en spredning og over tid kan være mindre konkurrencedygtige end en fast rente.
Traditionelt kan renten enten være fast eller variabel. I USA fastlægges disse satser normalt med Federal Fund Rate. Andre steder kan de være knyttet til en tilbudt interbankrente, såsom London interbank tilbudt rente (LIBOR) eller Tokyo interbank tilbudt rente (TIBOR). En afgrænset sats vil også være knyttet til en given sats, men den kan ikke overstige loftet; når markedsrenten falder under loftet, betaler låntageren igen markedsrenten. Dette adskiller sig fra finansielle instrumenter med en konverteringsoption, der starter med en variabel rente, men kan blive permanent fast, hvis optionen udnyttes.
Her er et eksempel på et bundet rente, 30-årigt realkreditlån i USA. Rentesatsen varierer ligesom et prioritetsrente, men er begrænset til 6,75 procent. Ellers accepterer låntageren at betale Federal Fund Rate plus 0,5 procent. Hvis den aktuelle justerbare sats er 5,0 procent, betaler låntager 5,5 procent. Hvis den justerbare sats overstiger 6,25 procent, betaler låntageren kun den afgrænsede sats på 6,75 procent.
Prioritetslån er begrænset. Afdækkede obligationer med variabel rente er mere almindelige såvel som sedler med variabel kurs. De udbetaler rentebetalinger, der svinger men har henholdsvis et fast maksimum eller minimum. Afskaffede renter er også almindelige træk ved mere komplekse afledte finansielle instrumenter.
Produkter, der har begrænset sats, kan være meget tiltalende for den forsigtige risikotager. Den variable rente giver mulighed for økonomiske muligheder, hvis renten falder. Hætten giver en vis stabilitet og beskyttelse mod ustabile renter.
På den anden side, hvis satserne forbliver konstante eller stiger, er de begrænsede satser mindre end en anden vare. Ofte skal sikkerhed for afdækkede satser købes ind med heftige gebyrer. Spredningen eller stigningen fra klassiske variabelt satser kan også tilføjes i årenes løb. Produkter med begrænset sats kan vise sig at være mindre indbringende end traditionelle produkter.