Vad är en taktsats?
En begränsad ränta är en rörlig ränta som kan variera över tiden, men har en tak eller gräns som den inte kan överstiga. Några exempel på dessa finansiella instrument är en hypotekslån och en not med rörlig ränta. Till en början verkar de takta räntorna vara en win-win-produkt eftersom låntagaren kommer att betala marknadsräntan om räntorna sjunker medan hon skyddar sig med en begränsad ränta om räntorna stiger. En närmare titt visar att de flesta produkter med begränsad ränta har en avgift och en spridning och med tiden kan vara mindre konkurrenskraftiga än en fast ränta.
Traditionellt kan räntorna antingen vara fasta eller variabla. I USA fastställs dessa kurser vanligtvis med Federal Fund Rate. På andra ställen kan de vara kopplade till en interbankbjudande ränta som London Interbank Offered Rate (LIBOR) eller Tokyo Interbank Offered Rate (TIBOR). En begränsad ränta kommer också att kopplas till en given ränta, men den kan inte överskrida taket; när marknadsräntan sjunker under taket kommer låntagaren åter att betala marknadsräntan. Detta skiljer sig från finansiella instrument med ett konverteringsalternativ, som börjar med en rörlig ränta men kan bli permanent fast om optionen utnyttjas.
Här är ett exempel på en kortfristig, 30-årig inteckning i USA. Räntan varierar precis som en justerbar ränta, men är begränsad till 6,75 procent. I annat fall går låntagaren med på att betala Federal Fund Rate plus 0,5 procent. Om den nuvarande justerbara räntan är 5,0 procent betalar låntagaren 5,5 procent. Om den justerbara räntan överstiger 6,25 procent, betalar låntagaren endast den begränsade räntan på 6,75 procent.
Inteckningar med begränsad ränta är sällsynta. Tak med obligationer med rörlig ränta är vanligare, liksom rörelser med rörlig ränta. De betalar ut räntebetalningar som fluktuerar men har ett fast maximum respektive minimum. Begränsade räntor är också vanliga egenskaper hos mer komplexa derivatinstrument.
Produkter som har takta priser kan vara mycket tilltalande för den försiktiga risktagaren. Den rörliga räntan möjliggör ekonomisk möjlighet om räntorna sjunker. Locket ger viss stabilitet och skydd mot rörliga räntor.
Å andra sidan, om räntorna förblir konstant eller stiger, är de begränsade räntorna mindre bra än andra produkter. Ofta måste säkerheten för begränsade priser köpas in med rejäl avgift. Dessutom kan spridningen eller ökningen från klassiska variabla priser öka under åren. Produkter med takhastighet kan visa sig vara mindre lukrativa än traditionella produkter.