Hvad er en kontantfusion?
Også kendt som en cashout-fusion, har en cash fusion at gøre med den betalingsmåde, der er budt i en virksomhedsovertagelse. Det overtagende firma vælger at bruge kontanter som middel til at købe aktien hos det erhvervede firma snarere end at bruge sine egne aktier til at gennemføre transaktionen. Typisk vil det overtagende firma først købe alle aktier, der ejes af målselskabet, og derefter søge at købe alle aktier, der i øjeblikket er i besiddelse af investorer.
En af de største fordele ved en kontantfusion er, at den nye ejer øjeblikkeligt får alle aktiverne i den erhvervede forretning uden behov for at konvertere aktier eller bruge en anden proces til at forberede disse aktiver til den ønskede anvendelse. Ved i det væsentlige at købe målselskabets aktier overtager den nye ejer interesserne for de tidligere aktionærer og bliver den eneste aktionær i det overtagne selskab. På det tidspunkt kan den nye ejer besiddelse af aktierne og tjene som afkast, når disse aktier stiger i værdi. Der er også muligheden for at holde aktierne et stykke tid og derefter oprette en form for offentlig udbydelse som et middel til genereret indtægt for moderselskabet.
Mekanikken i en kontantfusion er noget anderledes end andre fusionsstrategier. I et mere almindeligt scenarie arbejder det overtagende selskab sammen med det målrettede selskab for at erhverve kontrollerende interesser ved at bruge sin egen bestand til at købe aktier af dette mål. Med denne tilgang fryses investorer i målselskabet ikke ud af processen og fortsætter med at beholde deres interesse i det overtagne selskab. Hvis man antager, at fusionen betragtes som en positiv begivenhed på markedet, vil disse investorer sandsynligvis se deres afkast stige, når de er udstedte aktier i den nyligt kombinerede virksomhed. Ved en kontantfusion købes investorerne i målselskabet ud og har ikke længere nogen interesse i virksomheden.
Mens en kontantfusion tillader det overtagende selskab at få kontrol over målvirksomhedernes lagre med relativ lethed, reducerer processen midlertidigt køberens disponible kapital. Dette er normalt et kortvarigt problem, der løses, når fusionen er afsluttet, og den nye ejer fastlægger den bedste strategi til at generere indtægter for at modregne omkostningerne. Når det udformes med omhu, er resultatet af fusionen en virksomhed, der er stærkere økonomisk og har en tilstedeværelse på markedet, der er langt mere imponerende end de oprindelige to forretningsenheder.