Che cos'è una fusione in contanti?

Conosciuta anche come fusione per incasso, una fusione per cassa ha a che fare con la modalità di pagamento offerta in un'acquisizione commerciale. La società acquirente sceglie di utilizzare la liquidità come mezzo per acquistare le azioni della società acquisita, piuttosto che utilizzare le proprie azioni per completare la transazione. In genere, la società acquirente acquisterà prima tutte le azioni detenute dalla società target, quindi cercherà di acquistare tutte le azioni attualmente in possesso degli investitori.

Uno dei principali vantaggi di una fusione in contanti è che il nuovo proprietario guadagna immediatamente tutte le attività dell'azienda acquisita, senza la necessità di convertire le scorte o utilizzare qualche altro processo per preparare tali attività per l'uso desiderato. Acquistando essenzialmente le azioni della società target, il nuovo proprietario rileva gli interessi degli ex azionisti e diventa l'unico azionista della società acquisita. A quel punto, il nuovo proprietario può detenere le azioni, ottenendo rendimenti all'aumentare del valore di tali azioni. C'è anche la possibilità di detenere le azioni per un certo periodo, quindi creare un qualche tipo di offerta pubblica come mezzo di entrate generate per la casa madre.

I meccanismi di una fusione per cassa sono in qualche modo diversi dalle altre strategie di fusione. In uno scenario più comune, la società acquirente collabora con la società target per acquisire partecipazioni di controllo utilizzando le proprie azioni per acquistare azioni di tale target. Con questo approccio, gli investitori nella società target non vengono congelati dal processo e continuano a mantenere il loro interesse nella società acquisita. Supponendo che la fusione sia considerata un evento positivo sul mercato, è probabile che tali investitori vedranno aumentare i loro rendimenti poiché vengono emesse azioni del nuovo business combinato. Con una fusione in contanti, gli investitori nella società target vengono acquisiti e non hanno più alcun interesse nella società.

Mentre una fusione in contanti consente alla società acquirente di ottenere il controllo dei titoli delle società target con relativa facilità, il processo riduce temporaneamente il capitale disponibile dell'acquirente. Questo è di solito un problema a breve termine che viene risolto una volta completata la fusione e il nuovo proprietario determina la migliore strategia per generare entrate per compensare le spese. Se realizzato con cura, il risultato della fusione è un business che è più forte finanziariamente e ha una presenza sul mercato che è molto più impressionante delle due entità aziendali originali.