Hvad er en generisk sikkerhed?
Generiske værdipapirer er værdipapirer med sikkerhed i prioritetslån, der bruger lån eller prioritetslån, der er udstedt inden for det sidste kalenderår. En generisk sikkerhed er typisk lidt lavere i værdi end en rutineret sikkerhed, som er en sikkerhedspant, der bruger lån eller prioritetslån, der har eksisteret i mere end et kalenderår. Mens værdien af disse typer værdipapirer er lavere end de ældre investeringsmuligheder, er priserne til generiske værdipapirer også lavere og kan være attraktive for et antal investorer.
En af de vigtigste grunde til, at en generisk sikkerhed stilles til en lavere sats, er, at de underliggende prioritetslån eller lån, der understøtter sikkerheden, ikke har eksisteret længe nok til at betragtes som stabile. Dette skyldes, at hyppigheden af misligholdelse af disse typer gældsforpligtelser traditionelt forstår at være højere i de første tolv måneder efter udstedelse. Når betalingerne på gælden forbliver aktuelle i det første år, øges tilliden til stabiliteten af disse lån og prioritetslån. Dette påvirker igen værdien af den generiske sikkerhed, så den kan betragtes som stabil eller krydret.
Mens værdien af en generisk sikkerhed er lavere end andre optioner, der er understøttet af realkreditlån, er købsprisen også noget lavere. Dette hjælper med at udligne en del af risikoen, som investorerne påtager sig ved at købe en sikkerhed, hvor de underliggende aktiver ikke har vist sig at være stabile. Investorer, der mener, at de underliggende aktiver, der er forbundet med sikkerheden, vil overleve det første år, og at afkastet er værd den antagede risiko, vil ofte finde ud af, at investeringer af denne type kan være rentable.
Som med enhver form for investeringsaktivitet, bør investorer se nøje på arten af de gældsforpligtelser, der yder støtte til enhver generel sikkerhed. At tage sig tid til at forstå arten af disse lån og prioritetslån og få en idé om det potentiale, som gælden har til at blive afviklet på en rettidig måde, vil gøre det lettere at fokusere opmærksomheden på investeringer, der er mere tilbøjelige til at opnå et afkast. På samme tid øger denne type aktiviteter også chancerne for at identificere en generisk sikkerhed, der understøttes med lån og prioritetslån, der har en højere grad af risiko, end investorerne finder det godt. Hvis man antager, at investoren er korrekt i hans eller hendes skøn over stabiliteten af de underliggende gældsforpligtelser, kan bestræbelserne på omhyggeligt at evaluere investeringens levedygtighed forhindre tab og samtidig give investoren mulighed for at gå videre til en mulighed, der viser mere løfte.