Hvad er en risikoomvendelse?
Risikovendring er et udtryk, der kan bruges til at henvise til to forskellige situationer i investeringsprocessen. Når det bruges som reference til handel med råvarer, identificerer udtrykket en type strategi, der involverer køb af en salgsoption, mens den også sælger en lignende calloption. Da det vedrører valutahandelaktiviteter, defineres risikovendring af forholdet mellem de involverede salgs- og calloptioner. Ved valutahandel eller valutahandel kan reverseringen fortolkes som positiv eller negativ.
En af de bedste måder at forstå, hvordan risikovendring fungerer ved handel med råvarer, er at antage, at en investor vælger at købe en salgsoption, samtidig med at han sælger en call option til en lidt højere pris. Hvis man antager, at præmierne for de to transaktioner er ens, skaber dette en situation, hvor investoren ikke behøver at være bekymret over nogen faldende prisbevægelser, der vil falde under prisen på salgsoptionen. Samtidig kan investoren drage fordel af enhver opadgående bevægelse, der er mere end salgsoptionsprisen, men mindre end prisen på calloption. Mens overskuddet, der kan opnås ved denne ordning, er begrænset af prisen på opkaldsmuligheden, ser mange investorer dette som en effektiv måde at forhindre tab på, og er komfortable med den beskedne mulighed for at øge afkastet.
Når det drejer sig om valutahandel, adresserer risikovendringen mængden af risiko eller volatilitet, der er til stede med et specifikt sæt af salgs- og calloptioner. Her er målet at bestemme, om den forventede bevægelse af den involverede optionskontrakt vil resultere i en negativ eller positiv tilbageførsel. Hvis der er stor efterspørgsel efter optionskontrakten, stiger volatiliteten, efterhånden som prisen stiger. Med en positiv risikovendringssituation er volatiliteten af opkaldsmuligheden højere end volatiliteten af salgsoptionen. Hvis salgsoptionsrisikoen er højere end købsoptionsrisikoen, siges kontrakten at have negativ risikovendring.
I begge indstillinger er værdien ved beregning af risikovendring, at investorer kan bruge dataene til at hjælpe dem med at tage informerede investeringsbeslutninger. Ved en varehandel kan investoren bestemme, om forskellen mellem salgs- og opkaldsmuligheder vil skabe potentiale nok for et ønskeligt overskud i betragtning af den reducerede mængde risiko, der er involveret. Ved valutahandler gør det muligt at vurdere, om handlen sandsynligvis vil give de resultater, som investoren ønsker, ved at identificere arten af risikovendringen. hvis ikke, kan aftalen undgås, og investoren kan overveje andre muligheder.