Hvad er et Sharpe -forhold?

Sharpe -forholdet er et meget simpelt mål for at vurdere fordelen ved en investering.Det sigter mod at beregne det overskydende afkast, som er det afkast, der opnås ud over det, der ville være opnået fra blot at spore markedet som helhed.Dette afkast overvejes derefter med hensyn til den risiko, der havde været involveret.Mens enkelheden i Sharpe -forholdet er dens største fordel, kan det også være en svaghed.

nogen, der analyserer en investering, vil ofte bruge Sharpe -forholdet til at vurdere risiko vs afkast.Balancen mellem det potentielle eller forventede afkast på investeringen og risikoen for, at den faktiske afkast vil være lavere eller endda negativ, er en vigtig faktor i de fleste investeringsbeslutninger.For at foretage denne vurdering korrekt skal afkastet vurderes inden for rammerne af andre muligheder.Mest bemærkelsesværdigt bør afkastet af en bestemt investering sammenlignes med mængden af risiko, der er forbundet med investeringen.

Sharpe -forholdet er en måde at gøre dette på.I sin enkleste form er forholdet det differentielle afkast divideret med standardafvigelsen.Til gengæld er det differentielle afkast afkastet på porteføljen minus afkastet på benchmark.Disse koncepter er alle meget enklere, end deres navne kan antyde.

Afkastet på porteføljen er afkastet på den investering, der vurderes, udtrykt som en procentdel.Afkastet på benchmark kan beregnes på to måder.Den ene er at sammenligne det med en ækvivalent investering med effektivt ingen risiko, såsom en regering udstedt gæld.En anden metode er at sammenligne den med ydeevnen på et helt relateret marked.For eksempel, når man vurderer en individuel aktie, kunne benchmark være et relateret aktiemarkedsindeks.Den førstnævnte metode er undertiden kendt som det originale Sharpe -forhold, mens sidstnævnte er kendt som det generaliserede Sharpe -forhold eller informationsforholdet.

Standardafvigelsen er en foranstaltning, der sammenligner, hvor meget en investeringsydelse har varieret i sammenligning med helhedenmarked.I stedet for blot at sammenligne sit endelige niveau, ser denne foranstaltning på det samlede bevægelsesområde over tid for en investeringsværdi.Dette tages normalt som en indikator for, hvor meget risiko der er involveret i investeringen: Jo mere det varierer, desto større-Justeret retur.Dette viser, hvor godt en investering udføres i sammenligning med det risikoniveau.Dette kan være en indikator for færdighederne hos en investor af fondsforvalter.For eksempel kan en fondsforvalter have opnået et højere afkast i det forløbne år end en rival.Hvis rivalen har et højere Sharpe -forhold, kan det indikere, at den første manager simpelthen var heldig med deres investeringer, og rivalen er en bedre indsats for at afbalancere risiko vs afkast i fremtiden.

Det er muligt at bruge Sharpe -forholdet enten retrospektivt ellersom en prognose.Anvendelse af dem på historiske data er kendt som en e -postberegning.Anvendelse af det på prognoser er en ex ante beregning.