Co to jest stosunek Sharpe?

Wskaźnik Sharpe jest bardzo prostą miarą oceny korzyści z inwestycji. Ma na celu obliczenie nadmiaru zwrotu, który jest zwrotem, który został osiągnięty ponad i poza tym, który zostałby osiągnięty po samym śledzeniu rynku jako całości. Zwrot ten jest następnie rozpatrywany pod względem ryzyka, które było zaangażowane. Podczas gdy prostota współczynnika Sharpe jest jego główną korzyścią, może to być również słabość.

ktoś, kto analizuje inwestycję, często wykorzystywał wskaźnik Sharpe do oceny ryzyka vs zwrotu. Równowaga między potencjalnym lub oczekiwanym zwrotem z inwestycji a ryzykiem, że faktyczny zwrot będzie niższy, a nawet ujemny, jest głównym czynnikiem w większości decyzji inwestycyjnych. Aby właściwie dokonać tej oceny, zwrot musi zostać oceniony w kontekście innych opcji. Co najważniejsze, zwrot określonej inwestycji należy porównać z ilością ryzyka związanego z inwestycją.

Stosunek Sharpe jest jednym ze sposobów. W jego prostymEST Forma, stosunek jest zróżnicowany zwrot podzielony przez odchylenie standardowe. Z kolei powrót różnicowy to powrót portfela minus powrót do testu porównawczego. Te pojęcia są znacznie prostsze, niż mogą sugerować ich nazwy.

Zwrot z portfela to zwrot z oceny inwestycji, wyrażony jako procent. Powrót do testu porównawczego można obliczyć na dwa sposoby. Jednym z nich jest porównanie go z równoważną inwestycją bez ryzyka, takiego jak rząd wydany przez rząd. Inną metodą jest porównanie go z wydajnością całego powiązanego rynku. Na przykład przy ocenie poszczególnych akcji, punktem odniesienia może być powiązanym wskaźnikiem giełdowym. Pierwsza metoda jest czasem znana jako oryginalny stosunek Sharpe, podczas gdy drugi jest znany jako uogólniony stosunek Sharpe lub współczynnik informacji.

Odchylenie standardowe jest miarą porównującąO ile wydajność inwestycji różniła się w porównaniu z wynikiem całego rynku. Zamiast po prostu porównywać swój ostateczny poziom, miara ta analizuje całkowity zakres ruchu w czasie wartości inwestycji. Zwykle uważa się to za wskaźnik tego, ile ryzyko wiąże się z inwestycją: im więcej się różni, tym większy potencjał zarówno zysków, jak i strat.

Stosując stosunek Sharpe, możliwe jest wytworzenie tak zwanego zwrotu skorygowanego o ryzyko. To pokazuje, jak dobrze dokonała inwestycji w porównaniu z poziomem ryzyka. Może to być wskaźnikiem umiejętności inwestora zarządzającego funduszem. Na przykład jeden zarządzający funduszem mógł osiągnąć wyższy zwrot w ciągu ostatniego roku niż rywal. Jeśli rywal ma wyższy wskaźnik Sharpe, może to wskazywać, że pierwszy menedżer po prostu miał szczęście ze swoimi inwestycjami, a rywal jest lepszym zakładem na równoważenie ryzyka w porównaniu z zwrotem w przyszłości.

Możliwe jest użycie stosunku Sharpe albo retrospektywaLY lub jako prognoza. Zastosowanie go do danych historycznych jest znane jako obliczenie ex post. Zastosowanie go do prognoz to obliczenie ex ante.