Was ist ein Sharpe -Verhältnis?

Das Sharpe -Verhältnis ist ein sehr einfaches Maß für die Beurteilung des Nutzens einer Investition.Ziel ist es, die überschüssige Rendite zu berechnen, die die Rückkehr ist, die über das hinausgeht, was durch die einfache Verfolgung des gesamten Marktes erreicht worden wäre.Diese Rendite wird dann als das Risiko betrachtet, das beteiligt war.Während die Einfachheit des Sharpe -Verhältnisses der Hauptvorteil ist, kann es auch eine Schwäche sein.

Jemand, der eine Investition analysiert, verwendet häufig das Sharpe -Verhältnis, um das Risiko gegen Rendite zu bewerten.Der Restbetrag zwischen der potenziellen oder erwarteten Kapitalrendite und dem Risiko, dass die tatsächliche Rendite niedriger oder sogar negativ ist, ist bei den meisten Investitionsentscheidungen ein wesentlicher Faktor.Um diese Bewertung ordnungsgemäß zu machen, muss die Rückgabe im Kontext anderer Optionen bewertet werden.Vor allem die Rendite einer bestimmten Investition sollte mit dem mit der Investition verbundenen Risiko verglichen werden.

Das Sharpe -Verhältnis ist eine Möglichkeit, dies zu tun.In seiner einfachsten Form ist das Verhältnis die unterschiedliche Rückkehr geteilt durch die Standardabweichung.Die Differentialrendite ist wiederum die Rendite des Portfolios abzüglich der Rendite des Benchmarks.Diese Konzepte sind alle viel einfacher als ihre Namen vermuten lassen.

Die Rendite des Portfolios ist die Rendite für die bewertete Investition, die als Prozentsatz ausgedrückt wird.Die Rendite des Benchmarks kann auf zwei Arten berechnet werden.Man soll es mit einer gleichwertigen Investition mit effektivem Risiko vergleichen, wie z. B. eine von der Regierung ausgestellte Schulden.Eine andere Methode besteht darin, es mit der Leistung eines gesamten verwandten Marktes zu vergleichen.Bei der Beurteilung einer einzelnen Aktie könnte der Benchmark beispielsweise ein verwandter Aktienmarktindex sein.Die erstere Methode wird manchmal als ursprüngliches Sharpe -Verhältnis bezeichnet, während letzteres als generalisiertes Sharpe -Verhältnis oder das Informationsverhältnis bezeichnet wird.

Die Standardabweichung ist ein Maß, in dem verglichen wirdMarkt.Anstatt einfach das endgültige Niveau zu vergleichen, befasst sich diese Maßnahme mit dem Gesamtbereich der Bewegung über die Zeit eines Investitionswerts.Dies wird normalerweise als Indikator dafür angesehen, wie viel Risiko an der Investition beteiligt ist: Je mehr es variiert, desto größer ist das Potenzial für Gewinne und Verluste.-Genaditierte Rückkehr.Dies zeigt, wie gut eine Investition im Vergleich zum Risiko ausgeführt wurde.Dies kann ein Indikator für die Fähigkeiten eines Investors des Fondsmanagers sein.Zum Beispiel hat ein Fondsmanager im vergangenen Jahr möglicherweise eine höhere Rendite erzielt als ein Rivale.Wenn der Rivale ein höheres Sharpe -Verhältnis hat, kann dies darauf hinweisen, dass der erste Manager mit seinen Investitionen einfach Glück hatte und der Rivale eine bessere Wahl für das Ausgleich von Risiken gegenüber der Rendite in Zukunft ist.als Prognose.Die Anwendung auf historische Daten wird als Ex -post -Berechnung bezeichnet.Die Anwendung auf Prognosen ist eine Ex -ante -Berechnung.