샤프 비율은 무엇입니까?

Sharpe 비율은 투자의 이점을 평가하는 매우 간단한 척도입니다. 그것은 초과 수익을 계산하는 것을 목표로하며, 이는 단순히 시장 전체를 추적함으로써 달성 된 것 이상으로 달성되는 수익입니다. 이 수익은 관련된 위험 측면에서 고려됩니다. Sharpe 비율의 단순성은 주요 이점이지만 약점이 될 수 있습니다.

투자를 분석하는 사람은 종종 Sharpe 비율을 사용하여 위험 대 수익을 평가할 것입니다. 잠재적 인 투자 수익 또는 예상 수익과 실제 수익이 낮거나 심지어 부정적인 위험 사이의 균형은 대부분의 투자 결정에서 주요 요인입니다. 이 평가를 올바르게 만들려면 다른 옵션의 맥락에서 반품을 평가해야합니다. 특히 특정 투자의 수익은 투자와 관련된 위험 금액과 비교되어야합니다.

샤프 비율은이를 수행하는 한 가지 방법입니다. 그것의 단순하게EST 형태, 비율은 차등 반환을 표준 편차로 나눈 값입니다. 차별화 수익률은 벤치 마크 수익을 뺀 포트폴리오의 수익입니다. 이러한 개념은 이름이 제안 할 수있는 것보다 훨씬 간단합니다.

포트폴리오의 수익은 평가되는 투자 수익이며 백분율로 표현됩니다. 벤치 마크의 반환은 두 가지 방식으로 계산할 수 있습니다. 하나는 정부 발행 부채와 같이 효과적으로 위험이없는 동등한 투자와 비교하는 것입니다. 또 다른 방법은이를 전체 관련 시장의 성과와 비교하는 것입니다. 예를 들어, 개별 주식을 평가할 때 벤치 마크는 관련 주식 시장 지수가 될 수 있습니다. 전자 방법은 때때로 원래 Sharpe 비율로 알려져 있으며, 후자는 일반화 된 Sharpe 비율 또는 정보 비율로 알려져 있습니다.

표준 편차는 비교하는 측정입니다투자 성능이 전체 시장과 비교할 때 얼마나 많은 투자 성능이 다양했는지. 이 측정은 단순히 최종 수준을 비교하는 대신 투자 가치의 시간에 따른 총 이동 범위를 살펴 봅니다. 이것은 일반적으로 투자에 얼마나 많은 위험이 관여하는지에 대한 지표로 간주됩니다. 더 많이 달성할수록 이익과 손실 모두에 대한 잠재력이 높아집니다.

샤프 비율을 적용함으로써 위험 조정 된 수익률로 알려진 것을 생산할 수 있습니다. 이것은 취한 위험 수준과 비교하여 투자가 얼마나 잘 수행되었는지를 보여줍니다. 이것은 펀드 매니저 투자자의 기술을 나타내는 지표 일 수 있습니다. 예를 들어, 한 펀드 매니저는 지난 1 년 동안 라이벌보다 높은 수익을 달성했을 수 있습니다. 라이벌의 비율이 높은 경우, 첫 번째 관리자가 단순히 투자로 운이 좋았으며 라이벌은 미래의 균형을 맞추기위한 더 나은 내기임을 나타냅니다.

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회고 적으로 Sharpe 비율을 사용할 수 있습니다LY 또는 예측으로. 과거 데이터에 적용하는 것은 전 사후 계산이라고합니다. 예측에 적용하는 것은 ex ante 계산입니다.