シャープ比とは何ですか?
シャープ比は、投資の利益を評価する非常に簡単な尺度です。これは、過剰なリターンを計算することを目的としています。これは、市場全体を単に追跡することから達成されたものを超えて達成されるリターンです。このリターンは、関与していたリスクの観点から考慮されます。シャープ比の単純さはその主な利点ですが、それは弱点にもなります。
投資を分析する人は、しばしばシャープ比を使用してリスクとリターンを評価します。投資の潜在的または期待収益率と、実際の利益が低くなるリスク、または否定的なリスクのバランスは、ほとんどの投資決定の主要な要因です。この評価を適切に行うには、他のオプションのコンテキスト内で返品を評価する必要があります。最も注目すべきは、特定の投資の返還を、投資に関連するリスクの額と比較する必要があります。
シャープ比はこれを行う1つの方法です。簡単にESTフォーム、比率は標準偏差で割った差分リターンです。次に、差別的なリターンは、ポートフォリオのリターンからベンチマークのリターンを差し引いたものです。これらの概念はすべて、名前が示唆するよりもはるかに簡単です。
ポートフォリオのリターンは、評価されている投資収益率であり、割合として表されます。ベンチマークのリターンは、2つの方法で計算できます。 1つは、政府が発行した債務など、事実上リスクを伴わない同等の投資と比較することです。別の方法は、それを関連する市場全体のパフォーマンスと比較することです。たとえば、個々の株を評価する場合、ベンチマークは関連する株式市場指数になる可能性があります。前者の方法は元のシャープ比として知られていることがあり、後者は一般化されたシャープ比または情報比として知られています。
標準偏差は比較測定です市場全体のパフォーマンスと比較して、投資のパフォーマンスがどれだけ変化しているか。最終レベルを単に比較するのではなく、この尺度は、投資の価値の時間の経過とともに動きの総範囲を調べます。これは通常、投資にどの程度リスクが関与しているかの指標と見なされます。それが変化するほど、利益と損失の両方の可能性が大きくなります。
シャープ比を適用することにより、リスク調整されたリターンとして知られているものを生成することが可能です。これは、取られたリスクのレベルと比較して、投資がどれだけうまく機能したかを示しています。これは、ファンドマネージャーの投資家のスキルの指標になる可能性があります。たとえば、1人のファンドマネージャーは、過去1年間でライバルよりも高いリターンを達成した可能性があります。ライバルがより高いシャープ比を持っている場合、最初のマネージャーが彼らの投資で単に幸運になり、ライバルが将来のリスクのバランスをとるより良い賭けであることを示しているかもしれません。
レトロスペクティブのいずれかのシャープ比を使用することが可能ですlyまたは予測として。履歴データに適用することは、Ex Post計算として知られています。予測に適用することは、ex ante計算です。