シャープレシオとは何ですか？

シャープレシオは、投資の利益を評価する非常に簡単な尺度です。 超過収益率を計算することを目的としています。超過収益率は、市場全体を単純に追跡することで達成されるはずの収益を超えて達成されます。 このリターンは、関与していたリスクの観点から考慮されます。 シャープレシオのシンプルさは主な利点ですが、弱点にもなります。

投資を分析する人は、多くの場合、シャープ比を使用してリスクとリターンを評価します。 潜在的なまたは期待される投資収益率と、実際の収益が低くなる、またはマイナスになるリスクとのバランスが、ほとんどの投資決定の主要な要因です。 この評価を適切に行うには、他のオプションのコンテキスト内で収益を評価する必要があります。 最も注目すべきは、特定の投資のリターンを投資に関連するリスクの量と比較することです。

これを行う方法の1つがシャープレシオです。 最も単純な形式では、比率は微分リターンを標準偏差で割ったものです。 同様に、微分リターンはポートフォリオのリターンからベンチマークのリターンを引いたものです。 これらの概念はすべて、その名前が示唆するよりもはるかに単純です。

ポートフォリオの収益は、評価対象の投資の収益であり、パーセンテージで表されます。 ベンチマークのリターンは2つの方法で計算できます。 1つは、政府発行の債務など、実質的にリスクのない同等の投資と比較することです。 別の方法は、関連する市場全体のパフォーマンスと比較することです。 たとえば、個々の株式を評価する場合、ベンチマークは関連する株式市場のインデックスになります。 前者の方法は元のシャープレシオとして知られている場合がありますが、後者は一般化されたシャープレシオまたは情報比率として知られています。

標準偏差は、市場全体のパフォーマンスと比較して、投資のパフォーマンスがどれだけ変化したかを比較する尺度です。 最終的なレベルを単純に比較するのではなく、この尺度は、投資価値の経時的な総移動範囲に注目します。 これは通常、投資にどの程度のリスクが関与しているかを示す指標として採用されます。変動するほど、利益と損失の両方の可能性が大きくなります。

シャープレシオを適用することにより、リスク調整後リターンと呼ばれるものを生成することができます。 これは、取られたリスクのレベルと比較して、投資がどれだけうまくいったかを示しています。 これは、ファンドマネジャーの投資家のスキルの指標になる可能性があります。 たとえば、あるファンドマネジャーは、ライバルよりも過去1年間で高いリターンを達成したかもしれません。 ライバルのシャープレシオが高い場合、最初のマネージャーが投資で幸運になったことを示している可能性があり、ライバルは将来のリスクとリターンのバランスを取るためのより良い賭けです。

シャープ比を遡及的または予測として使用することができます。 履歴データに適用することは、事後計算として知られています。 予測にそれを適用することは事前計算です。