Hvad er en struktureret note?

En struktureret note er et finansielt instrument, der kombinerer et ligetil lån med en mere kompliceret tilstand, normalt knyttet til en anden finansiel variabel. Fordi forholdene kan variere, kan risikoen og værdien af ​​strukturerede sedler variere enormt. Der vil ofte blive udstedt en struktureret note for at give udstederen mere beskyttelse mod markedsændringer. De købes normalt af mere sofistikerede investorer, der bedre kan analysere de involverede risici.

Store virksomheder udsteder ofte finansielle instrumenter såsom obligationer. Disse købes af investorer, der på en fast dato får deres penge tilbage fra virksomheden plus renter. Dette giver virksomheden mulighed for at låne penge uden at skulle gå til en bank. Normalt kan obligationerne købes og sælges i løbet af deres levetid, hvor den nuværende indehaver modtager betalingen, når den forfalder. Den pris, en obligation sælger for i sådanne aftaler, afspejler ofte, hvor overbevist køberen og sælgeren er, at virksomheden stadig vil være i forretning på forfaldsdagen.

En struktureret note tager grundprincippet for obligationen, men tilføjer en variabel faktor. Dette er normalt baseret på et separat finansielt marked eller produkt. For eksempel betaler en obligation muligvis fem procent renter samt returnerer købsprisen. En struktureret note kunne betale to procent plus en ekstra betaling, der afhænger af, hvor godt et bestemt aktiemarked har fungeret siden sedlen blev udstedt.

Ofte vælger det udstedende selskab disse variabler for at hjælpe dets økonomiske situation eller reducere risikoen. For eksempel kan et guldmineselskab binde de renter, der er betalt på en note, til prisen på guld. Da guldprisen påvirker dens indtægter, bør interessen være mere overkommelig, uanset hvilken pris prisen går. Hvis prisen på guld falder, vil virksomheden have mindre indtægter, men behøver ikke at betale så meget i renter på sedlerne.

Betingelsen knyttet til en strukturnotat kan være mere kompliceret. Det gælder kun bevægelser i en retning. For eksempel kan et firma love at betale variabel rente, der matcher enhver stigning i aktiemarkedet, men holder sig til en fast rente, hvis aktiemarkedet falder.

Betingelsen kan endda følge et omvendt mønster, for eksempel med det selskab, der betaler seddelkøberen en lavere rente, når Federal Reserve's bankrenter stiger. Dette kan virke modstridende, men giver mening i nogle situationer. For eksempel, hvis virksomheden finder det dyrere at låne fra banker i seddelens levetid, vil det sandsynligvis have mindre overskud at bruge på at tilbagebetale sedlen, når den forfalder.

Da betingelserne knyttet til en struktureret note er forskellige i alle tilfælde, er der ingen hårde og hurtige regler om, hvorvidt det er en god eller dårlig investering. Købere er nødt til at arbejde meget mere på at analysere, om de sandsynligvis vil have en god fortjeneste eller ej. Dette gælder især, når du køber fra en indehaver i notens levetid snarere end at købe den direkte fra virksomheden, når den udstedes.