Hvad er aktiveringstildeling?
Allokering af aktiver er processen med at diversificere potentielt risikable investeringer i en portefølje der er egnet til risikotolerance for de enkelte investorer. En vigtig funktion af den finansielle planlægningsindustri er det investeringsækvivalenten til ordsprogene, "Læg ikke alle dine æg i en kurv."
Grundlaget for aktivallokering ligger i MPT eller Modern Portfolio Theory. MPT er en formel måde at kvantificere risikoen for et givet aktiv. Det giver også værktøjer til at bestemme, hvordan man bedst kan kombinere disse aktiver i diversificerede porteføljer med relativt lav risiko. Kapitalallokering forsøger at forene denne kvantitative analyse med målene og risikotolerancen for den enkelte investor for at konstruere den optimale investeringsportefølje.
Når man drøfter aktivallokering med en finansiel planlægger, inkluderer de typer investeringer, der oftest betragtes, vækstlagre, indkomstlagre, statsobligationer, fast ejendom, ædelmetaller, råvarer, kontanter og udenlandsk valuta. Med hensyn til risiko er de sikreste af disse statsobligationer, og de mest risikable er højvækstlagre, som faktisk kan gå til nul. De andre spænder mellem, afhængigt af økonomiske forhold.
Som en generel regel antager aktivallokering, at jo før en investor muligvis har brug for adgang til midlerne, jo mindre risiko skal de tage med deres investeringer. Det er også vigtigt at overveje, hvor længe en investor skal inddrive mulige tab.
Da potentielt afkast typisk er omvendt proportionalt med risiko, vil aktivtildelingen for en arbejdstager nær pensionering skeve over for investeringer såsom statsobligationer, der tilbyder en høj grad af sikkerhed i bytte for lavere afkast. Omvendt har en nylig college grad lidt at tabe og ville være bedre tjent med en portefølje, der påtager sig høje risikoniveauer til gengæld for muligheden for at generere stort afkast. Aktiverfordelingen for en sådan person ville være mere tilbøjelige til at indeholde spekulative lagre og pantsatte fast ejendom.
Nogle investeringer kan betragtes som beskyttelse eller afdækning mod uventede begivenheder. F.eks. Kan en aktivallokering med betydelig eksponering for ædle metaller også have eksponering for fremmed valuta til at afdække mod en devaluering af investorens basisvaluta.