Was sind die verschiedenen Arten von Aktienhandelssystemen?
Aktienhandelssysteme können als langfristig oder kurzfristig und technisch oder grundlegend gruppiert werden. Verschiedene technische Ansätze können entweder langfristig oder kurzfristig angewendet werden. Die Fundamentalanalyse untersucht die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens, den Wirtschaftszweig, in dem sich das Unternehmen befindet, und die Produktlinie, um die zukünftigen Aussichten für dieses Unternehmen einzuschätzen. Die technische Analyse untersucht die Preisaktivität auf dem Markt, um zu versuchen, die Meinung des Marktes über das Unternehmen zu beurteilen. Alle Handelssysteme werden mit dem Benchmark-System "Buy and Hold" verglichen.
Grundlegende Systeme betrachten den Aktienmarkt als eine langfristige Investition, bei der die Stärken von Unternehmen mit guten Produkten und gutem Management die Stärken anderer Unternehmen übertreffen. Es kann jedoch mehrere Jahre dauern, bis der Markt den Wert vollständig erkennt. Analysten in diesen Systemen verlassen sich häufig auf Unternehmensanalysen und interessieren sich für das Produkt selbst und sagen voraus, ob das Produkt eine Zukunft hat.
Wenn das Produkt eine robuste Zukunft hat, möchte der Analyst das Management interviewen. Er versucht, die Einstellungen und Ansätze des Managements bei der Herstellung und Vermarktung der Produktlinie zu bewerten. Finanzanalyse ist sehr wichtig. Jede Rechtsordnung stellt unterschiedliche Anforderungen an öffentliche Kapitalgesellschaften. Die Märkte, an denen der Analyst am meisten interessiert ist, unterliegen jedoch sämtlichen Transparenzgesetzen, die die geprüften Aufwands- und Ertragsrechnungen öffentlicher Kapitalgesellschaften zur Verfügung stellen.
Kurzfristige Aktienhandelssysteme sind rein technisch. Zu den gängigen Ansätzen gehören die Mustererkennung, die Volatilitätsausweitung, gemessen anhand des erweiterten Bereichs oder des Volatilitätsindex (VIX), die Put-to-Call-Quoten für Optionen sowie verschiedene Quoten für die Steigerung des Volumens, die Verringerung des Volumens, die Aufwärtsbewegung von Aktien, den Rückgang von Aktien und tägliche Berichte von neuen Höhen. Trendlinien und japanische Candlesticks fließen häufig in kurzfristige Ansätze ein. Die Zyklusanalyse erscheint sowohl bei der langfristigen als auch bei der kurzfristigen Markteinschätzung.
Zu den technischen langfristigen Aktienhandelssystemen zählen ökonometrische Modelle, Zinsmodelle, Modelle, die ausschließlich auf dem Preis basieren, und Modelle, die auf den Interna der Börse basieren. Diese Modelle konzentrieren sich alle auf das Timing des gesamten Auf- und Abstiegs des Marktes. Im Gegensatz zu Fundamentalisten, die argumentieren, dass das Timing des Marktes unmöglich ist, verweisen Markttechniker auf Studien, die ihrer Meinung nach ein recht profitables Timing des Marktes belegen.
Die technische Langzeitanalyse verwendet viele der gleichen Techniken wie die Kurzzeitanalyse, verwendet jedoch tägliche oder wöchentliche Diagrammbalken anstelle von fünf Minutenbalken. Marktinternale wie Volumenanstieg, Volumenrückgang, neue Höchststände, voranschreitende und rückläufige Emissionen werden in langfristigen Aktienhandelssystemen häufiger angewendet als in kurzfristigen Systemen.
Der Standard, mit dem alle Aktienhandelssysteme verglichen werden, ist "Kaufen und Halten". Dies bezieht sich auf die Auswahl eines Handelsindex und die Berechnung des Prozentsatzes des Gewinns oder Verlusts, der während einer Halteperiode auftritt. Alle anderen Aktienhandelssysteme werden mit diesem Ergebnis verglichen, und nur wenige schneiden besser ab, insbesondere nach Abzug der Verwaltungsgebühren.