Was ist eine Vorwärtsstartoption?
Eine Forward Start -Option ist eine Art von Futures- oder Aktienoptionen, die bei der Investition verwendet werden, wenn der Anleger einen Handelsvertrag im Voraus mit einer vorgegebenen Zeit für die Ausübung des Aussagens und ein noch nicht festgelegter Ausübungspreis kauft. Dies bedeutet, dass zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft die Option ausgeübt oder zu dem Preis erfüllt wird, der normalerweise zum Zeitpunkt der aktiven Option festgelegt wird. Wenn dieser Preis unter dem aktuellen Marktwert für die Aktie liegt, auf der die Option basiert, erzielt der Anleger einen Gewinn. Wenn der Ausübungspreis jedoch zum Zeitpunkt des Verkaufs höher als der Marktpreis ist, verliert der Anleger den gesamten Prämienwert, den er oder sie für die Option bezahlt hat. Ein Optionsvertrag kann verschiedene Arten von Zeit- und Preisbeschränkungen für den Handel haben, wie Barriere, Bermudan oder europäische Optionen, aber die Vorwärtsstartoption wird als eine Art Vanilleoption angesehen, was bedeutet, dass er typische Handelsparameter hat.
Ein interessierter Anleger kann eine Vorwärtsstartoption ohne vorbestimmten Preis unter einem von drei Hauptansätzen zur Gewinnteile erwerben. Diese Optionstypen werden als Anruf-, Put- oder Straddle -Investitionen bezeichnet. Eine Call -Option bedeutet, dass der Investor das Recht hat, die Option zu kaufen, wenn sie aktiv wird, und eine Put -Option bedeutet, dass der Anleger das Recht hat, sie zu verkaufen, wenn sie aktiv wird. Eine Straddle -Option ist eine Mischung von beiden, die dem Anleger das Recht gibt, die Startoption zu kaufen und zu verkaufen, obwohl sich der Ausübungspreis und die Ablaufdaten nicht ändern.
Eine andere Form der Investition in diese Instrumente wird häufig als Ratschen-, Reset- oder Cliquet -Option bezeichnet und ist buchstäblich eine vernetzte Reihe von Vorwärts -Startoptionen, die zeitlich wie Links in einer Kette voranschreiten. Die erste Vorwärtsstartoption in einer Ratsche ist beim Kauf sofort aktiv und nach Ablauf der zweiten in der Kette Becomes aktiv. Die Idee hinter diesen Investitionen ist, dass ein inkrementeller Gewinn erzielt werden kann, wenn die Optionen den Markttrends folgen.
Die wichtigste Funktion einer Vorwärtsstartoption, die es sich lohnt, ist, dass es beim Kauf kein festgelegter Ausübungspreis hat. Dieser Preis wird irgendwann in der Zukunft zwischen dem Zeitpunkt festgelegt, zu dem die Option auf dem Markt aktiv wird und nach Ablauf der Option. Dies macht solche Finanzinstrumente zu einer Möglichkeit, über die Bewegung eines Marktes über den tatsächlichen Preis der Rohstoff oder Aktien zu spekulieren, auf denen die Option basiert. Ein Händler, der eine Vorwärtsstartoption kauft, soll buchstäblich mit der „Volatilität der Volatilität“ auf dem Markt selbst handeln.
Die Prämienkosten für eine Vorwärtsstartoption werden sofort bezahlt, wenn sie gekauft wird, obwohl die Option normalerweise nicht sofort aktiv ist. Diese Prämienkosten sind häufig an den erwarteten Ausübungspreis selbst gebunden und basieren normalerweise auf Schritten von 2,50 USD und 5,00 US -Dollar US -Dollar (USD) ab 2011. Der Untergang und die Ablaufzeit für die Vorwärtsstartoption sind die beiden anderen Elemente, die ebenfalls im Voraus bestimmt werden. Der Untergang ist die tatsächliche physische Einheit, ob eine Aktie, eine Anleihe oder eine Ware, auf der die Option basiert.
Eine der Verwendungszwecke für das Forward Start -Option -Format beim Investieren ist die von ESO -Plänen (Mitarbeiteraktien). Diese geben den Mitarbeitern von Unternehmen die Möglichkeit, die Volatilität des Marktes im Laufe des Fortschritts zu nutzen. Die Ermittlung der Preise für solche Optionen verwendet jedoch eine komplizierte mathematische Formel und basiert häufig auf den Gleichungen von Mark Rubinstein von Mark Rubinstein für den 1979 erstellten Prozess, der 1979 in den USA erstellt wurde. Das mathematische Black-Sals-Modell wird ebenfalls verwendet, das auf partiellen Differentialgleichungen beruht, die in den frühen 1970er Jahren erstellt wurden, um die Preise für Optionen auf den Finanzmärkten zu verfolgen.