Co je možnost vpřed?

Možnost „forward start“ je typ futures nebo smlouvy o opcích na akcie používané při investování, kdy investor kupuje obchodní smlouvu předem s předem stanoveným časem, kdy má být uplatněna, a ještě není stanovena realizační cena. To znamená, že v budoucnu bude opce uplatněna nebo splněna za cenu, která je obvykle stanovena v době, kdy je opce aktivní. Pokud je tato cena pod aktuální tržní hodnotou akcie, na které je opce založena, investor dosáhne zisku; ale pokud je realizační cena vyšší než tržní cena v době prodeje, pak investor ztratí až do plné prémie, kterou za opci zaplatil. Smlouva o opcích může mít pro obchodování několik různých typů časových a cenových omezení, například Barrier, Bermudan nebo Evropské opce, ale možnost forwardového startu je považována za typ Vanilla opce, což znamená, že má typické obchodní parametry.

Zainteresovaný investor si může koupit možnost předstihu bez předem stanovené ceny podle jednoho ze tří hlavních přístupů k dosažení zisku. Tyto typy opcí se nazývají investice do volání, put nebo straddle. Call opce znamená, že investor má právo koupit opci, když je aktivní, a put opce znamená, že investor má právo ji prodat, jakmile bude aktivní. Možnost „straddle“ je hybridem obou, který dává investorovi právo kupovat a prodávat možnost „forward start“, ačkoli se realizační cena a datum vypršení platnosti nemění.

Jiná forma investice do těchto nástrojů je často označována jako rohatka, reset nebo možnost kliky a je to doslova připojená řada možností dopředného startu, které postupují v čase jako články v řetězci. První možnost vpřed v rohatce je okamžitě aktivní při zakoupení a po vypršení platnosti se aktivuje druhá v řetězci. Myšlenkou těchto investic je, že přírůstkový zisk lze dosáhnout, pokud možnosti sledují tržní trendy.

Klíčovou vlastností možnosti dopředného startu, která ji činí užitečnou, je to, že při nákupu nemá stanovenou cvičnou cenu. Tato cena je stanovena někdy v budoucnosti mezi okamžikem, kdy bude opce aktivní na trhu a do vypršení její platnosti. Díky tomu jsou tyto finanční nástroje způsobem, jak spekulovat o pohybu trhu nad skutečnou cenou komodity nebo akcie, na které je opce založena. Obchodník, který kupuje opci na start, se říká, že doslova obchoduje s „volatilitou volatility“ na samotném trhu.

Prémiová cena za opci pro předběžné splacení se platí okamžitě, když je zakoupena, i když tato opce obvykle není okamžitě aktivní. Tato prémiová cena je často spojena s očekávanou realizační cenou samotnou a je obvykle založena na přírůstcích 2,50 USD a 5,00 USD v USD (USD) od roku 2011. Další možností, které jsou kratší a čas vypršení možnosti předního startu, jsou také určeno předem. Spodní část je skutečná fyzická entita, ať už akcie, dluhopisy nebo komodity, na nichž je opce založena.

Jedním z použití pro formát opce start start v investování je využití zaměstnaneckých akciových opcí (ESO). Poskytují zaměstnancům společností šanci vydělávat na volatilitě na trhu v průběhu jeho vývoje. Stanovení cen pro tyto možnosti však využívá komplikovaný matematický vzorec a je často založeno na rovnicích finančního ekonoma Marka Rubinsteina pro proces vytvořený v roce 1979 v USA. Používá se také matematický model Black-Sholes, který je založen na parciálních diferenciálních rovnicích vytvořených na počátku 70. let ke sledování cen za možnosti na finančních trzích.